Kripto Para Durumu - 14.04.2025

14.04.2025
Okuma Süresi: 7 Dakika

ABD-Çin Ticaret Savaşı Derinleşiyor

ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’e uyguladığı %145’lik gümrük tarifesi, Pekin’in %125 oranında misilleme kararıyla karşılık buldu. 585 milyar dolarlık ticaret hacmine sahip iki ülke arasındaki bu gerilim, sadece ikili ilişkileri değil, küresel ekonomik dengeleri de tehdit ediyor. Çin'e olan ithalat bağımlılığı son yıllarda azalmış olsa da elektronik ve batarya gibi kritik ürünlerdeki fiyat artışları ABD’li tüketicileri doğrudan etkileyebilir. Çin tarafında ise başta soya fasulyesi olmak üzere temel ABD ürünlerinde maliyet artışları bekleniyor. Uzmanlar bu gelişmelerin; küresel büyüme beklentilerini baskılayabileceği, tedarik zincirlerinde bozulmalara yol açabileceği ve yatırımcı güvenini zayıflatabileceği görüşünde birleşiyor. Trump’ın agresif ticaret politikası eleştirilirken, Çin’in ABD tahvillerindeki yüksek pozisyonu ve Avrupa ile geliştirdiği yeni ilişkilerin, jeopolitik dengeleri yeniden şekillendirebileceği düşünülüyor.

Fed’den Parasal Sıkılaşmada Yavaşlama

ABD Merkez Bankası (Fed), bilanço küçültme sürecini önemli ölçüde yavaşlatma kararı aldı. 18-19 Mart tarihli toplantının tutanakları, bu karara yönelik karşıt görüşün sanılandan fazla olduğunu gösterdi. Alınan kararla birlikte, Hazine tahvillerindeki aylık azami azaltım 25 milyar dolardan 5 milyar dolara çekildi. Mortgage tahvillerindeki 35 milyar dolarlık sınır ise korunmaya devam etti. Bu adım, piyasada artan likidite endişelerine karşı “önleyici bir sigorta” olarak değerlendiriliyor. Fed Başkanı Powell, bu yeni tempoyu “daha mantıklı ve uzun soluklu” bir yaklaşım olarak nitelendirirken, süreçteki siyasi ve ekonomik belirsizliklerin dikkate alındığını vurguladı. Ticaret gerilimleri ve piyasa baskıları, Fed’in faiz indirim sürecine daha erken başlamasına neden olabileceği düşünülüyor.

ABD Ekonomisinde Enflasyon Verileri ve Piyasa Tepkileri

Geçtiğimiz hafta açıklanan TÜFE ve ÜFE verileri, piyasalardaki fiyatlamaları şekillendirmede sınırlı rol oynadı. Tüketici fiyat endeksi (TÜFE), yıllık bazda %2,4 seviyesine gerileyerek beklenti olan %2,5’in hafif altında açıklandı. Çekirdek aylık enflasyon ise %0,1 ile %0,3’lük beklentinin altında kaldı. Cuma günü açıklanan üretici fiyat endeksi (ÜFE) ise %0,2 artış beklentisine karşılık aylık bazda %0,4 seviyesinde geriledi. Mart ayında enflasyondaki düşüşte, enerji fiyatlarındaki gerileme etkili oldu.

Bu gelişmelerin ardından ABD hisse senedi piyasaları haftayı dalgalı bir seyrin ardından güçlü kazanımlarla tamamladı. S&P 500 endeksi haftalık bazda %5,7, Nasdaq ise %7,3 oranında yükseldi. Vadeli piyasalar yeni haftaya alıcılı bir başlangıç yaparken, VIX endeksi bu hafta 60 seviyelerini test ettikten sonra 32 seviyelerine kadar geriledi. Dolar endeksindeki düşüş ve küresel büyüme endişeleriyle birlikte, ons altın haftalık bazda %6,6 artışla 3.238 $ seviyesinden kapanış gerçekleştirdi.

 

Kripto Para Piyasası Görünümü

Bitcoin (BTC)

Grafik 1 - BTC/USDT - 8 Saatlik Ölçek
Kaynak: Tradingview

Bitcoin, artan gümrük vergileri ve düşen risk iştahı ile birlikte 74.500 USDT seviyesine kadar iki kez geri çekildi. Ancak, Çin ve ABD’den gelen söylemlerin yumuşaması, enflasyon verilerindeki düşüş ve Fed’den beklenen faiz indirimi sinyallerinin güçlenmesi ile birlikte 84.000 USDT seviyesine kadar toparlandı. Bu süreçte Bitcoin dominansı %63 seviyesine yükseldi.

An itibarıyla fiyatın 84.000 USDT seviyesi üzerinde tutunma çabası gözleniyor. Eğer bu bölge korunabilirse, sırasıyla 90.000, 93.500 ve 96.500 USDT seviyeleri potansiyel hedefler olabilir. Aksi bir senaryoda ise fiyatın 82.000–81.000 USDT aralığına geri çekilmesi mümkün. 80.000 USDT seviyesi altındaki kapanışlar ise daha düşük dip yapılarının oluşmasına yol açabilir.

 

Grafik 2 - Bitcoin Liquidity / Orderbook Heatmap
Kaynak: (https://www.coinglass.com/LiquidityHeatmap)

Emir defteri ısı haritası incelendiğinde, 88.000 ve 90.000 seviyelerinde 4 Nisan’dan bu yana güçlü satış emirleri yer alıyor. Bu seviyeler yukarıda da bahsedildiği gibi önemli direnç alanları olarak öne çıkıyor. En güçlü destek bloğu ise 75.000 USDT bölgesinde bulunuyor.

Spot Bitcoin ETF’lerinde geçtiğimiz hafta boyunca çıkışlar sürdü. Haftalık toplam çıkış 707,9 milyon dolar olarak kaydedildi.

(https://farside.co.uk/eth/)

 

Ethereum

Grafik 3 - ETH/USDT - 8 Saatlik Ölçek
Kaynak: Tradingview

Ethereum tarafında yatırımcıların beklentileri karşılanamıyor eleştirileri artmaya devam ediyor. Son dönemde 1.400 USDT seviyesine kadar iki defa gerileyen fiyat, güçlü bir toparlanma sinyali veremedi. 1.800 ve 2.000 USDT seviyeleri önemli direnç bölgeleri olarak öne çıkıyor. Ancak Bitcoin’in dominasyonundaki artış, Ethereum gibi altcoin’lerin kısa vadede baskı altında kalmasına neden olabilir. Fiyatın yatay ya da aşağı yönlü seyretmesi halinde, en güçlü destek 1.250 USDT seviyesinde bulunuyor.

Spot Ethereum ETF’lerinde de haftalık bazda 82,5 milyon dolarlık net çıkış gerçekleşti.

(https://farside.co.uk/eth/)

 

Toplam Piyasa Değeri

Grafik 4 - Toplam Piyasa Değeri

Kripto para piyasalarının toplam değeri, 17 Aralık’tan bu yana düşen bir trend içinde bulunuyor. 2,46 trilyon dolarlık destek seviyesi iki kez test edildi. İlk testte altına sarkma yaşansa da bölgenin hızlı şekilde geri kazanılması kısa vadede olumlu bir işaret olarak değerlendiriliyor. Ancak piyasanın daha sağlıklı bir görünüm kazanabilmesi için toplam piyasa değerinin 2,7 trilyon doları aşması gerekiyor. 3 trilyon dolar seviyesinin aşılması ise yeni bir yükseliş trendinin güçlü sinyali olabilir.

Öte yandan, değer kayıplarının devam etmesi durumunda 2,15 trilyon dolar seviyesi bir sonraki güçlü destek alanı olarak takip edilmeli. Toplam piyasa değeri grafiğinin, kripto piyasasındaki genel yönü ve trendin gücünü analiz etmede kritik bir gösterge olarak öne çıktığı unutulmamalıdır.

 

Zincir Üstü Veriler

“Boğa Döngüsü Sona Erdi” — Ki Young Ju, Zincir Üzerinden Uyardı

Grafik 4 - Büyüme Oranı Farkı

Ünlü on-chain analist Ki Young Ju, Bitcoin piyasasına dair dikkat çekici bir değerlendirmede bulundu. Zincir üzerindeki verileri temel alan analizine göre, piyasa artık yükseliş trendini koruyan bir yapıda görünmüyor. Young Ju’ya göre, yatırımcılar fiyat artışı beklerken piyasaya fon girişi sürüyor; ancak bu girişler fiyatlarda karşılık bulmuyor. Bu da klasik bir ayı piyasası sinyali.

Analizinde “Realized Cap (Gerçekleşmiş Piyasa Değeri)” kavramına dikkat çeken Young Ju, bu metriğin zincir üzerindeki gerçek sermaye girişlerini yansıttığını ve piyasa değeri (Market Cap) ile kıyaslandığında, yatırımcı davranışlarının daha net anlaşılabildiğini vurguluyor.

Young Ju, şu anda Realized Cap’in yükseldiğini ancak Market Cap’in sabit kaldığını ya da gerilediğini, piyasaya para girmesine karşın fiyatın tepki vermemesi üzerinden okuyor. Ju’ya göre, “küçük sermaye fiyatı yukarı taşıyorsa boğa piyasası, büyük sermaye bile fiyatı yükseltemiyorsa ayı piyasası” geçerlidir. Mevcut tablo ise ikinci durumu işaret ediyor.

ETF’ler, borsa işlemleri ve kurumsal hareketler gibi büyük akımların çoğunun on-chain verilerle gözlemlenebildiğini belirten analist, bu verilerin piyasanın gerçek yönünü göstermede halen en güvenilir araçlardan biri olduğunu savunuyor.

Sonuç olarak Young Ju, kısa vadede hızlı bir toparlanma beklentisi içinde olunmaması gerektiğini, satış baskısının zamanla azalabileceğini ancak geçmiş döngüler incelendiğinde gerçek bir dönüşün altı aydan önce değişmediğini belirtiyor. 

 

Haftanın Öne Çıkan Haberleri

Trump, Kripto Vergi Kuralını İptal Eden Yasayı İmzaladı

ABD Başkanı Donald Trump, eski Başkan Biden döneminin son günlerinde çıkarılan ve kripto sektöründe büyük tepki toplayan vergi raporlama kuralını resmen yürürlükten kaldıran yasayı imzaladı. İlk kez bir kripto yasa tasarısının imzayla yasalaştığını belirten Temsilci Mike Carey, IRS'in yazılım geliştiriciler üzerindeki baskısını azaltmayı amaçladıklarını ifade etti. Kural, merkeziyetsiz finans protokollerine ara yüz sağlayan platformların, geleneksel aracı kurumlar gibi kullanıcı verilerinin toplamasını zorunlu kılıyordu. DeFi Education Fund, bu imzanın ABD'nin dijital varlıklara daha akılcı ve teknolojiyi teşvik eden bir yaklaşıma yöneldiğinin açık göstergesi olduğunu belirtti.

Ripple Hidden Road’u Satın Aldı

Ripple, dijital varlık altyapısını kurumsal ölçekte genişletme hedefiyle Hidden Road’u 1,25 milyar dolara satın aldığını duyurdu. Bu hamleyle Ripple, küresel çok varlıklı ilk kripto odaklı prime broker işletmesine sahip oldu. FX, türev ürünler, sabit getirili menkul kıymetler ve dijital varlıklar gibi çeşitli alanlarda yıllık 3 trilyon dolarlık hacme ulaşan Hidden Road, artık Ripple’ın güçlü bilançosuyla daha fazla kurumsal müşteriye ulaşmayı hedefliyor. Anlaşma kapsamında Ripple USD (RLUSD), geleneksel piyasa ile dijital varlıklar arasında çapraz teminat sunan ilk stabil kripto para olurken, Hidden Road'un işlem sonrası süreçleri XRP Ledger (XRPL) üzerine taşınacak. Bu adım, Ripple'ın kurumsal DeFi ve sınır ötesi ödeme çözümlerindeki etkinliğini artırarak, geleneksel finans ile dijital varlıklar arasındaki köprüyü güçlendirmeyi amaçlıyor.

Canary Capital’den Spot SUI ETF Hamlesi

Canary Capital, ilk spot Sui ETF’si için Cboe BZX Exchange aracılığıyla SEC’ye başvuruda bulundu. Facebook mühendislerinin geliştirdiği Sui ağı, DeFi projeleri ve Bitcoin restaking uygulamalarıyla hızla gelişirken; ETF’nin, SUI token’larını güvenilir sağlayıcılar aracılığıyla stake ederek ödül kazanabileceği belirtiliyor.

VanEck, Avalanche ETF Başvurusunda Bulundu

Varlık yönetim şirketi VanEck, Avalanche’ın yerel token’ı AVAX’ı takip edecek yeni bir spot ETF için başvurusunu SEC’e iletti. 8 milyar dolarlık piyasa değerine sahip Avalanche, altcoin alanındaki potansiyelini korurken, VanEck’in başvurusu altcoin ETF’lerine yönelik kurumsal talebin genişlediğini göstermektedir.

 

Bu Hafta Bizi Neler Bekliyor?

 

16 Nisan 2025, Çarşamba
- 05:00 | Çin, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıllık) (1. Çeyrek)
- 09:00 | Birleşik Krallık, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Mar)
- 12:00 | Avrupa Bölgesi, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Mar)
- 15:30 | ABD, Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Mar)
- 15:30 | ABD, Perakende Satışlar (Aylık) (Mar)

17 Nisan 2025, Perşembe
- 14:00 | Türkiye, TCMB Faiz Oranı Kararı
- 15:15 | Avrupa Bölgesi, ECB Faiz Oranı Kararı
- 15:35 | ABD, Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Nis)

18 Nisan 2025, Cuma
- Tüm Gün, Tatil (ABD – Avrupa Bölgesi)

 

 

UYARI: İşbu Stablex Haftalık Kripto Piyasalar Raporu ("Rapor"), Stablex Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş. ("Stablex") tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Stablex, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ("Ak Yatırım") iştiraki olup, Ak Yatırım'ın işbu raporla ilgisi olmadığı gibi herhangi bir kripto varlık ile de ilgisi bulunmamaktadır.

Rapor'da yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Stablex, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Stablex hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Stablex'in tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler ve yorumlar bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında yer almamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlaveten, Stablex, raporların internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.