Kripto Para Durumu - 10.03.2025

10.03.2025
Okuma Süresi: 9 Dakika

Powell: ABD Ekonomisi Belirsizliklere Rağmen Güçlü Duruyor

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, 7 Kasım Cuma günü yaptığı konuşmasında, Trump yönetiminin ticaret politikalarındaki hızlı değişimlerin yarattığı belirsizliğe rağmen ABD ekonomisinin sağlam kaldığını belirtti. Powell, tüketici güvenindeki düşüşe ve piyasalardaki dalgalanmalara karşın ekonomik göstergelerin tüketim büyümesini desteklemeye devam ettiğini vurguladı. Fed yetkilileri, enflasyonun hedefin üzerinde kalması ve ekonomik büyümeye dair yavaşlama sinyallerinin gelmesi nedeniyle dikkatli bir politika izleyeceklerini ifade etti. Piyasalar, enflasyonun seyrine bağlı olarak faiz oranlarının nasıl şekilleneceğine odaklanırken, Powell Fed'in aceleci davranmayacağını ve ekonomik gelişmeleri yakından izlemeye devam edeceğini söyledi.

Geçtiğimiz hafta piyasalar tarafından özellikle cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam ve işsizlik verileri yakından takip edildi. Tarım dışı istihdam 151 bin olarak açıklanarak beklentilerin (160 bin) biraz altında, bir önceki verinin (125 bin) ise üzerinde gerçekleşti. İşsizlik oranı %4,0'ten %4,1'e yükseldi. Ortalama saatlik kazanç ise aylık %0,3 artarken, yıllık bazda %4,0 yükseldi. ABD'de gümrük vergileri kaynaklı ekonomik büyümeye dair endişeler artarken, CME verilerine göre faiz indirimi beklentileri revize edildi. Yıl içinde toplam üç kez 25 baz puanlık faiz indirimi gerçekleşmesi beklenirken, eylül ayına öngörülen faiz indirimi haziran ayına çekildi.

(https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html)

ABD hisse senedi endekslerinin, geçtiğimiz hafta yürürlüğe giren gümrük vergileri ve ilgili haber akışları nedeniyle sert değer kayıpları yaşayarak, S&P 500'ün %3,1, Nasdaq'ın ise %3,5 gerilediği görüldü. Yaşanan gelişmelerin ardından, güvenli liman talebinin artmasıyla ons altın haftayı %1,8 değer kazancı ile sonlandırdı.

Bu hafta ise, 19 Mart'ta açıklanacak olan Fed faiz kararı öncesinde, çarşamba günü ABD tüketici enflasyonu, perşembe günü ise üretici enflasyon verileri yakından takip edilecek. Ayrıca, yılın ilk çeyreğinde piyasalarda etkili olması beklenen gümrük vergilerine ilişkin açıklamalar ve jeopolitik gelişmeler öne çıkan gündem maddeleri olacak.

 

Bitcoin (BTC)

Grafik 1 - BTC/USDT - 8 Saatlik Ölçek
Kaynak: Tradingview

Bitcoin, ABD ekonomi verilerine duyarlı yapısı ve S&P 500 mevcut pozitif korelasyonu (0,65) nedeniyle dalgalı bir seyir izlemeye devam ediyor. Trump yönetiminin stratejik Bitcoin rezervi kararı, piyasalarda başlangıçta olumlu algılansa da beklentilerin gerçekleşmemesi nedeniyle satış baskısının artmasına neden oldu. Piyasa, stratejik rezervin yeni Bitcoin alımları ile oluşturulmasını beklerken, mali operasyonlar ile el konulan Bitcoin'lerin satılmayarak rezerv olarak kullanılacağının açıklanması, beklentileri karşılamadı.

Teknik açıdan, Bitcoin'in 84.000 USDT altında kalması durumunda satıcı baskısının devam etmesi beklenebilir. Düşüş trendinin sürmesi halinde kritik destek seviyeleri 77.000 USDT ve 72.000 USDT olarak öne çıkıyor. Aksi durumda, Bitcoin'in sırasıyla 84.000, 88.000 ve 93.500 USDT seviyelerini aşması ve kalıcılık sağlaması yeni rekor ihtimalini artırabilir.

Spot Bitcoin ETF'lerinde ise haftalık bazda toplam 739,2 milyon dolarlık varlık çıkışı kaydedildi.

(https://farside.co.uk/btc/)

 

Ethereum (ETH)

Grafik 2 - ETH/USDT - 8 Saatlik Ölçek
Kaynak: Tradingview

Ethereum'da da zayıf görünüm sürerken, 2.000 USDT psikolojik destek seviyesi üçüncü kez test edildi. Destek seviyesinin sürekli test edilmesi ve güçlü bir tepki yükselişinin yaşanamaması, satış baskısının yoğun olduğunu göstermektedir. Negatif senaryoda, 1.800 ve 1.600 USDT seviyeleri destek olarak öne çıkarken, fiyatın bu bölgelerde "V" tipi bir dönüş yapmaması durumunda düşüş sürebilir. Pozitif bir senaryo için ise fiyatın 2.500 ve 2.800 USDT seviyelerini aşması gerekmektedir.

Spot Ethereum ETF'lerinde de haftalık bazda toplam 93,9 milyon dolarlık varlık çıkışı kaydedildi.

(https://farside.co.uk/eth/)

 

On-Chain Analiz

Coin Days Destroyed (CDD) ve Piyasa Dinamikleri

Grafik 3 - Coin Days Destroyed (CDD)
Kaynak: https://www.bitcoinmagazinepro.com

Coin Days Destroyed (CDD), bir kripto varlığın taşınmadan önceki süresini ölçerek uzun vadeli yatırımcıların davranışlarını analiz eden önemli bir metriktir. Her coin, taşınmadan önce geçen gün sayısı kadar "coin günü" biriktirir ve transfer edildiğinde bu coin günleri "destroyed" olur. Örneğin, bir yatırımcı cüzdanında 5 Bitcoin'i 100 gün boyunca hareket ettirmezse, 500 Coin Günü birikir (5 BTC x 100 gün). Bu Bitcoin'ler transfer edildiğinde 500 Coin Days Destroyed oluşur. Bu mekanizma, özellikle uzun süre hareketsiz kalan büyük bakiyelerin piyasada hareket etmeye başlamasını ölçerek piyasa aktörlerinin risk iştahı ve davranış değişimleri hakkında önemli bilgiler sunar.

Son veriler, CDD'nin zirve seviyelerine ulaştığını gösteriyor. 90 günlük ortalama ile hazırlanan grafik 3 , ABD Başkanlık seçimi sonrası 67.000 USDT seviyesinden bu yana verinin sert bir yükseliş trendinde olduğunu ortaya koyuyor. Geçmiş verilere bakıldığında, 20 milyon CDD seviyesi yalnızca üç kez aşılmış olduğu ve şu anda dördüncü kez bu seviyenin radikal şekilde geçildiği görülüyor. Bu durum, uzun süredir hareketsiz kalan Bitcoin'lerin dolaşıma girdiğine ve büyük yatırımcıların piyasa üzerindeki etkisini artırdığına işaret ediyor. Ancak, 78.000 USDT seviyesinin test edilmesinin ardından CDD verisinde bir geri çekilme yaşanması da dikkatleri çekmektedir.

Bu hareketlilik, Bitcoin'in kritik direnç seviyelerine yakın olduğu dönemlerde, uzun vadeli yatırımcıların kâr realizasyonu yapmaya başladığını gösterebilir. Ancak, CDD'deki yükselişin her zaman satış anlamına gelmediğini vurgulamak önemli. Bu veriler, büyük yatırımcıların piyasada aktif olduğunu ve fiyat hareketlerini yakından takip ettiklerini gösterir. Bu nedenle, piyasada temkinli olunmalı ve büyük bakiyeli hareketler dikkatle izlenmelidir.

 

Bitcoin: Spent Output Profit Ratio (SOPR)

Grafik 4 - Bitcoin: Spent Output Profit Ratio (SOPR)
Kaynak: https://www.bitcoinmagazinepro.com

Spent Output Profit Ratio (SOPR), Bitcoin yatırımcılarının kârlılık durumunu ölçen önemli bir on-chain göstergedir. SOPR, transfer edilen Bitcoin'lerin bir önceki transfer anındaki piyasa fiyatlarına kıyasla kârda mı yoksa zararda mı el değiştirdiğini analiz etmek için kullanılır. Bu metrik, yatırımcıların piyasa hareketlerine nasıl tepki verdiğini anlamada kritik bir rol oynar.

SOPR değeri 1'in üzerinde olduğunda, yatırımcıların ortalama olarak kârla satış yaptığı, 1'in altında olduğunda ise zararına satışların ağırlık kazandığı varsayılır. Güncel veriler, ABD Başkanlık seçimi sonrası uzun bir süre boyunca piyasada kâr satışlarının etkili olduğunu gösteriyor. CDD ile birlikte değerlendirildiğinde, Bitcoin'in 100.000 USDT seviyesine yönelik yolculuğunda uzun vadeli yatırımcıların kâr realizasyonu yaptığı bir dönemden geçtiği anlaşılıyor.

 

Grafik 5 - Spot Bitcoin ETF AUM
Kaynak: https://www.bitcoinmagazinepro.com

On-chain metriklerin yanı sıra, spot Bitcoin ETF fon akışları da incelendiğinde, 90.000 – 100.000 USDT seviyeleri arasında yaşanan yatay fiyat hareketinin, uzun vadeli yatırımcılar ve ETF yatırımcıları tarafından kâr realizasyonunun devam ettiğine işaret ettiği görülüyor. Bu da CDD ve SOPR ile elde ettiğimiz verileri teyitler nitelikte bir görüntü.

 

Haftanın Öne Çıkan Haberleri

Donald Trump'tan Stratejik Bitcoin Rezerv Hamlesi Geldi

ABD Başkanı Donald Trump, hükümetin elindeki el konulmuş Bitcoin'lerle stratejik bir rezerv oluşturulmasını öngören kararnameyi imzaladı. Beyaz Saray'ın kripto danışmanı David Sacks, bu rezervin ek alımlar yapılmadan mevcut varlıklarla oluşturulacağını belirtti. Ancak piyasalarda beklentinin altında kalan bu açıklama, Bitcoin'in %5'ten fazla düşerek 85.000 doların altına gerilemesine neden oldu. Yatırımcılar, rezervin yalnızca el konulmuş varlıklardan oluşmasının piyasa için doğrudan bir teşvik sağlamayacağı yönünde endişelerini dile getiriyor.

Trump: "ABD, Bitcoin Süper Gücü Olacak"

ABD Başkanı Donald Trump, Beyaz Saray'da düzenlenen kripto para zirvesinde sektör liderleriyle bir araya geldi. SEC'in büyük kripto firmalarına yönelik sert düzenlemelerini tersine çevirerek sektöre destek verdiğini belirten Trump, ABD'yi "Bitcoin süper gücü" yapma sözü verdi. Zirvenin ana gündemi, hükümetin elindeki yasa dışı faaliyetlere yönelik operasyonlar sonucu el konulmuş dijital varlıklarla oluşturulması planlanan stratejik kripto rezerviydi. Trump, bu rezervin vergi mükelleflerine ek maliyet getirmeyeceğini vurgularken, sektör temsilcileri ise düzenleyici çerçevenin netleşmesi gerektiğine dikkat çekti. Bitcoin başta olmak üzere belirli dijital varlıkların rezervde tutulacağını açıklayan yönetim, bu hamlenin ABD'nin dijital finans alanındaki liderliğini güçlendireceğini savunuyor.

New Hampshire'dan Bitcoin Adımı: Eyalet Fonlarının %5'i Dijital Varlıklara Yatırılabilir

New Hampshire Eyalet Meclisi İş Komitesi, Bitcoin Rezerv Yasası'nı (HB302) 16'ya 1 oyla kabul ederek eyalet hazinesine fonlarının %5'ini dijital varlıklara yatırma yetkisi tanıyan tasarıyı Meclis oylamasına taşıdı. Yalnızca 500 milyar dolar piyasa değerini aşan varlıklara izin veren yasa kapsamında şu an için sadece Bitcoin bu kriteri karşılıyor. Cumhuriyetçi Temsilci Keith Ammon'un sunduğu ve Demokrat vekillerden de destek alan tasarı, stablecoin ve staking seçeneklerini kapsam dışı bırakırken yatırım limitini %10'dan %5'e düşürdü. Eyalet hazinesi, yasa kabul edilirse Bitcoin yatırımı yapmayı değerlendireceğini açıkladı. Bu hamle, Başkan Trump'ın ulusal kripto para rezervi planının ardından gelirken, North Carolina ve Texas gibi eyaletler de benzer düzenlemeler üzerinde çalışıyor.

Texas Senatosu, Stratejik Bitcoin Rezervi Tasarısını Onayladı

Texas Senatosu, eyaletin Bitcoin rezervi oluşturmasını öngören SB 21 tasarısını 25'e karşı 5 oyla kabul etti. Tasarı, ekonomik belirsizlik ve enflasyona karşı bir korunma aracı olarak eyaletin Bitcoin yatırımı yapmasını amaçlıyor. Şimdi Temsilciler Meclisi'nde görüşülecek olan düzenleme, kabul edilirse Texas'ı ABD'de resmi Bitcoin rezervi tutan ilk eyalet yapabilir.

Japonya'da Kripto Vergilendirmesinde Reform: Vergi Oranı %20'ye Düşebilir

Japonya'daki iktidar partisi Liberal Demokrat Parti (LDP), kripto varlıkları Finansal Araçlar ve Borsa Kanunu kapsamına alarak menkul kıymet yatırımlarıyla aynı şekilde vergilendirmeyi öneren bir taslak sundu. Mevcut sistemde %55'e kadar çıkan kripto kazanç vergisinin %20'ye indirilmesini öngören bu düzenleme, kripto paraların "finansal ürün" olarak sınıflandırılmasını sağlayacak. Tasarı, kripto piyasasını geliştirmeyi, yatırımcıları korumayı ve ilerleyen süreçte spot kripto ETF'lerine zemin hazırlamayı hedefliyor.

Belarus, Fazla Elektriğini Bitcoin Madenciliğinde Kullanmayı Planlıyor

Belarus Devlet Başkanı Alexander Lukaşenko, ülkedeki enerji fazlasını Bitcoin ve diğer kripto paraların madenciliğinde kullanmayı önerdi. Lukaşenko, ABD'nin Başkan Donald Trump liderliğinde Bitcoin madenciliğine verdiği desteği hatırlatarak, küresel ölçekte artan kripto rezerv trendine dikkat çekti. Devlet destekli madencilik fikrine sıcak baktığını belirten Lukaşenko, bürokrasinin aşılması gerektiğini vurguladı. ABD'nin Bitcoin'i stratejik bir rezerv olarak benimseme kararı, Belarus ve diğer ülkelerde benzer adımların atılmasına zemin hazırlıyor.

World Liberty Financial ve Sui, İş Birliği Yapacak

ABD Başkanı Donald Trump'ın merkeziyetsiz finans platformu World Liberty Financial, katman 1 blockchain ağı Sui ile stratejik bir iş birliği başlattı. Anlaşma kapsamında WLFI, Sui varlıklarını "Macro Strategy" adlı stratejik token rezervine dahil etmeyi planlıyor. WLFI'nin Web3 elçisi Eric Trump, iş birliğinin DeFi ekosistemini genişletmek adına önemli bir adım olduğunu belirtirken, Mysten Labs CEO'su Evan Cheng, bu ortaklığın merkeziyetsiz finansı hızlandıracağını vurguladı. Sui, artan DeFi kullanımıyla son dönemde dikkat çekerken, DEX işlem hacminde 70 milyar doları aşarak hızlı büyümesini sürdürüyor.

Nasdaq, 2026'da 24 Saat İşlem Sunmayı Planlıyor

Nasdaq, hafta içi beş gün boyunca 24 saat işlem yapılmasına olanak tanıyacak yeni bir düzenleme için ABD'li düzenleyicilerden onay beklediğini duyurdu. Borsa, küresel yatırımcıların ABD piyasalarına daha geniş erişim sağlamasını hedefliyor. Nasdaq Başkanı Tal Cohen, bu adımın ABD ve küresel ekonomi için önemli bir fırsat sunduğunu belirtti. Daha önce NYSE ve Cboe de benzer planlarını açıklamıştı. Düzenleyici onay alınması halinde, 24 saatlik işlem sistemi 2026'nın ikinci yarısında devreye girebilir.

 

Bu Hafta Bizi Neler Bekliyor?

 

11 Mart 2025, Salı
- 02:50 | Japonya, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (çeyreklik) (4. Çeyrek)
- 17:00 | ABD, Açık İş pozisyonları (JOLTS) (Oca)

12 Mart 2025, Çarşamba
- 15:30 | ABD, Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Enflasyonu (Aylık)
- 15:30 | ABD, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık - Yıllık)

14 Mart 2025, Perşembe
- 15:30 | ABD, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık)

15 Mart 2025, Cuma
- 10:00 | Almanya, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık, final)

 

 

UYARI: İşbu Stablex Haftalık Kripto Piyasalar Raporu ("Rapor"), Stablex Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş. ("Stablex") tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Stablex, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ("Ak Yatırım") iştiraki olup, Ak Yatırım'ın işbu raporla ilgisi olmadığı gibi herhangi bir kripto varlık ile de ilgisi bulunmamaktadır.

Rapor'da yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Stablex, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Stablex hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Stablex'in tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler ve yorumlar bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında yer almamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlaveten, Stablex, raporların internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.