Kripto Para Durumu - 17.02.2025

17.02.2025
Okuma Süresi: 10 Dakika

Powell: Fed, Faiz İndiriminde Acele Etmeyecek

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, faiz oranlarını düşürme konusunda acele etmeyeceklerini belirtti. ABD Senato Bankacılık Komitesi'nde konuşan Powell, ekonominin güçlü seyrettiğini ve mevcut politika duruşunun korunacağını söyledi.

Powell ayrıca, Başkan Trump'ın uyguladığı yeni tarifelerin ekonomik etkileri hakkında doğrudan yorum yapmaktan kaçındı, ancak serbest ticaretin genel olarak büyüme ve refahı artırdığı görüşünü korudu.

ABD ekonomisinin 2024'te %2,5 büyüdüğünü ve işsizlik oranının ocakta %4 ile düşük seviyesini koruduğunu hatırlatan Powell, enflasyonun Fed'in %2'lik uzun vadeli hedefimize göre bir miktar yüksek seyretmeye devam ettiğini belirtti. Bu nedenle, mevcut faiz seviyelerinin bir süre daha korunabileceğini ifade etti.

ABD Ekonomi Verileri ve Piyasalar

Geçtiğimiz hafta, yatırımcılar ABD enflasyon verilerini yakından takip etti. Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %0,5, yıllık bazda ise %3,0 olarak açıklanarak beklentilerin (%2,9) üzerinde gerçekleşti. Çekirdek TÜFE yıllık bazda 0,1 puan artarak %3,3 seviyesine yükselirken, aylık üretici fiyat endeksi (ÜFE) beklentilerin (%0,3) üzerinde %0,4 olarak açıklandı. Yıllık üretici enflasyonu ise %3,5 seviyesinde sabit kaldı.

Perakende satışlar dört aylık yükselişin ardından %0,9 azalarak beklentilerin (-%0,2) üzerinde bir düşüş gösterdi. Bu gelişmelerin ışığında ABD hisse senedi endeksleri dalgalı bir seyir izledi. Başkan Trump'ın gümrük tarifelerine yönelik açıklamaları endeksler üzerinde son iki haftadır negatif baskı oluştururken, S&P 500 haftayı %1,5, Nasdaq ise %2,6 artışla tamamladı.

Değerli metallerde ise ons altın haftayı %0,8 değer kazanarak 2883$ seviyesinde kapattı. Cuma günü ise altın ve gümüş sırasıyla %1,6, %0,6 yaşanan değer kaybı ile dikkat çekti. Haftayı 32 dolar seviyesinin altında kapatan gümüş için bu haftaki kapanış kritik öneme sahip. Eğer 32 dolar üzerinde bir kapanış gerçekleşirse, teknik olarak yükseliş trendinin teyidi niteliğinde olabilir.

Bu hafta ise piyasalarda, çarşamba günü ABD FOMC toplantı tutanakları ve cuma günü öncü PMI verileri takip edilecek.

 

Bitcoin (BTC)

Grafik 1 - BTC/USDT - 6 Saatlik Ölçek
Kaynak: Tradingview

Grafik 2 - Bitcoin Likidasyon Haritası
Kaynak: https://www.coinglass.com/

Bitcoin geçtiğimiz hafta, büyük zaman dilimindeki en önemli hacim seviyesi olan 97.000 USDT civarında yatay hareket etti. Piyasada "Monday Range" olarak bilinen pazartesi günkü fiyat aralığını tarayan Bitcoin, 98.300 – 95.200 USDT seviyeleri arasında işlem gördü. Bu fiyat aralığında yüksek hacimli vadeli ve spot işlemler gerçekleşirken, likiditenin birikmesi nedeniyle fiyatın her iki yöne de sert hareketler yapması beklenebilir. Yüksek zaman diliminde önemli likidite seviyeleri ise 99.000 ve 93.000 USDT olarak öne çıkıyor.

Fiyatın aşağı yönlü hareket etmesi durumunda, yıllık açılış seviyesi ve 90.500 USDT bandındaki hacim desteği kritik rol oynayacaktır. Bu bölgenin kaybı, 86.500 USDT seviyesindeki güçlü destek seviyesine doğru satış baskısını artırabilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 100.000 USDT bölgesindeki likiditenin hedeflenmesi halinde 101.500 ve 103.500 USDT seviyeleri kritik direnç noktaları olarak öne çıkıyor.

 

Grafik 3 - Bitcoin Spot ETF Net Varlık Akışı
Kaynak: https://www.coinglass.com/

Spot Bitcoin ETF'lerinde ise haftanın dört işlem gününde sert çıkışlar görülürken, cuma günü 70,6 milyon dolarlık giriş kaydedildi. Hafta genelinde toplamda 580,2 milyon dolarlık varlık çıkışı yaşandı. 7 Kasım'dan bu yana spot ETF net varlık akışında aşağı yönlü bir trendin oluştuğu gözlemleniyor.

(https://farside.co.uk/btc/)

 

Ethereum (ETH)

Grafik 4 - ETH/USDT - 6 Saatlik Ölçek
Kaynak: Tradingview

Ethereum, geçtiğimiz haftalarda yaşanan sert düşüşlerin ardından yatay seyrini sürdürüyor. 2.500 USDT destek seviyesinin altında önemli likidasyon bölgeleri bulunurken, 2.800 USDT seviyesini aşmak için yeterli alım hacmi sağlanamıyor. Fiyatın 2.700 USDT seviyesini kaybetmesi halinde, daha önce iki kez test edilen 2.500 USDT destek seviyesi bu kez yeterli tepkiyi veremeyebilir.

Olası derin geri çekilmelerde, fiyatın 2 Şubat'taki keskin düşüş sırasında oluşan fiyat boşluğunu doldurma ihtimali bulunuyor. Bu senaryoda en güçlü destek seviyesi 2.300 USDT olarak öne çıkıyor. Diğer yandan, Ethereum'un 2.800 USDT bölgesini güçlü alış hacmiyle aşması halinde, 3.000 ve 3.200 USDT seviyeleri test edilebilir. Daha geniş perspektifte, 3.500 ve 4.000 USDT seviyelerinin kazanılması Ethereum ve diğer kripto paralar için güçlü bir yükseliş trendinin başlangıcı olabilir.

Spot Ethereum ETF'lerinde geçtiğimiz hafta nispeten sakin bir seyir izlendi. Haftanın iki işlem günü negatif, üç günü ise pozitif varlık girişiyle tamamlandı. Toplamda 26,3 milyon dolarlık net varlık çıkışı yaşandı.

(https://farside.co.uk/eth/)

 

On-Chain Analiz

MVRV Z-Score: Piyasa Döngülerini Anlamada Güçlü Bir Gösterge

Grafik 5 – MVRV Z-Score
Kaynak: https://www.bitcoinmagazinepro.com/charts/mvrv-zscore/

MVRV Z-Score, Bitcoin'in piyasa değerinin (Market Value - MV) gerçekleşen değere (Realized Value - RV) oranını standart sapmaya göre normalize eden bir metriktir. Bu gösterge, piyasanın aşırı yüksek veya düşük değerlemede olup olmadığını anlamak için kullanılır.

MVRV Z-Score'ın hesaplanmasında, öncelikle piyasa değeri (Bitcoin'in mevcut fiyatı ile toplam arzın çarpımı) ve gerçekleşen değer (ağda taşınan her Bitcoin'in en son hareket ettiği fiyata göre toplamı) belirlenir. Ardından, bu iki değerin farkı, uzun vadeli ortalama ve standart sapma ile normalize edilerek Z-Score elde edilir. Yüksek Z-Score değerleri, piyasanın aşırı değerli olduğunu ve potansiyel bir düzeltme riski taşıdığını gösterirken; düşük Z-Score seviyeleri, piyasanın dip seviyelere yakın olabileceğine işaret eder.

Geçmiş verilere bakıldığında, Bitcoin'in zirve yaptığı dönemlerde MVRV Z-Score'ın genellikle 7'nin üzerine çıktığı, dip seviyelerde ise 0'ın altına indiği gözlemlenmiştir. Bu nedenle, yatırımcılar için uzun vadeli piyasa döngülerini anlamada faydalı bir araç olarak öne çıkmaktadır.

Son verilere göre, Z-Score'un 2'nin biraz üzerinde olması, geçmiş benzer fraktal hareketler dikkate alındığında Bitcoin için 100.000 dolar seviyelerinin keskin bir boğa piyasası tepesi olmadığını göstermektedir. Geçmiş on-chain analizlerimizde de vurgulandığı gibi, Bitcoin'in son dönemdeki yatay hareketi, sağlıklı bir yükseliş piyasasında yaşanan gevşeme süreci olarak değerlendirilebilir. Bu tür dönemler, piyasaların aşırı ısınmadan ve balon oluşmadan trendine devam etmesi açısından olağan bir durum olarak görülmektedir.

Özellikle geçmiş döngülerin dip ve tepe noktalarını tespit etmede başarılı bir şekilde destek veren bu metriği belirli aralıklarla takip etmek, geniş zaman diliminde ana trendin yönü ve gücü hakkında bilgi sahibi olmak için faydalıdır. Ancak hiçbir göstergenin tek başına kesin bir sinyal veremeyeceğini ve tüm metriklerin diğer piyasa dinamikleriyle birlikte değerlendirilmesi gerektiğini de unutmamalıyız.

 

Haftanın Öne Çıkan Haberleri

Arjantin Devlet Başkanı Milei'nin Desteklediği Kripto Para %95 Değer Kaybetti

Arjantin Devlet Başkanı Javier Milei, sosyal medyada tanıttığı ve hızla değer kazanan $LIBRA isimli kripto paranın kısa sürede çökmesiyle büyük bir tartışmanın odağı oldu. Devlet Başkanı tarafından tanıtılan $LIBRA tokeni, piyasa değeri 4,5 milyar dolara ulaştıktan sonra %95 oranında düşüş yaşadı. Milei, tokenin Arjantin ekonomisini canlandıracağını savunduğu paylaşımını beş saat sonra silerek projeden uzaklaştığını duyurdu. On-chain analiz platformu LookOnChain'e göre, proje ile bağlantılı sekiz cüzdan 107 milyon dolarlık token satarak çöküşü tetikledi. Token arzının büyük bölümü ise sınırlı sayıda cüzdanda yoğunlaşmaktadır. Gelişmelerin ardından tokenin piyasa değeri 232 milyon dolara kadar geriledi. Başkanlık ofisinden yapılan açıklamada, bu tanıtımın sadece rutin bir iş girişimi duyurusu olduğu belirtilirken, Milei hükümet yetkililerinin olası usulsüzlüklerini araştırmak için soruşturma başlattığını açıkladı. Muhalefet ise durumu "emsalsiz bir skandal" olarak nitelendirerek Meclis'te soruşturma komisyonu kurulmasını talep etti.

Abu Dabi'nin Varlık Fonu, Bitcoin ETF'ine Yatırım Yaptı

Abu Dabi'nin egemen varlık fonu Mubadala Investment Company, 2024'ün son çeyreğinde BlackRock'un spot Bitcoin ETF'ine 436,9 milyon dolarlık yatırım yaptı. Bu yatırım, BlackRock'un geçtiğimiz Kasım ayında Abu Dabi'de ticari lisans almasının ardından gerçekleşti. IBIT koduyla işlem gören ETF, yönetimi altındaki yaklaşık 56 milyar dolarlık varlıkla en büyük spot Bitcoin ETF'i konumunda bulunuyor. Bu hamle, Abu Dabi hükümetinin kripto varlıklara yönelik en büyük yatırımlarından biri olarak değerlendirilirken, ülkenin 2023'te Bitcoin madenciliğine de yatırım yaptığı biliniyor.

ABD Ticaretinde Denge Arayışı ve Küresel Etkiler

ABD Başkanı Donald Trump, ülkenin ticaret ilişkilerinde adaleti sağlamak ve karşılıksız ticaret uygulamalarına karşı kapsamlı bir plan geliştirilmesi için bir Başkanlık Bildirisi imzaladı. "Adil ve Karşılıklı Plan" olarak adlandırılan bu girişim, ABD'nin uzun süredir devam eden ticaret açığını azaltmayı, Amerikan işçilerini ön planda tutmayı ve ülkenin ekonomik ve ulusal güvenliğini güçlendirmeyi hedefliyor. Trump, ABD'nin dünyanın en açık ekonomilerinden biri olmasına rağmen, ticaret ortaklarının Amerikan ihracatına kapalı olduğunu ve bu durumun adaletsizliğe yol açtığını vurguladı. Örneğin, Brezilya'nın ABD etanolüne %18 gümrük vergisi uygularken, ABD'nin Brezilya etanolüne yalnızca %2,5 vergi koyması gibi dengesizlikler, planın odak noktalarından biri. Benzer şekilde, Hindistan'ın ABD tarım ürünlerine %39, motosikletlere ise %100 vergi uygulaması, ABD'nin karşılıklılık ilkesini yeniden tesis etme çabalarını hızlandırıyor. Trump, bu planla birlikte, özellikle Hindistan, Brezilya ve AB gibi ülkelerle ticaret ilişkilerini yeniden gözden geçirerek, Amerikan şirketlerinin küresel pazarda daha rekabetçi olmasını amaçlıyor. Ancak, bu adımların küresel bir ticaret savaşına yol açma ve enflasyonu artırma riski ile birlikte yatırımcı endişesi bulunuyor. Trump'ın ticaret politikası, Amerikan ekonomisini güçlendirme hedefiyle şekillenirken, uluslararası ticaret dengelerinde önemli değişimlere neden olabilir.

Tether, ABD Düzenlemelerine Uyum İçin Rezervlerini Yeniden Yapılandırabilir

JPMorgan analistlerine göre, Tether'in rezervlerinin yalnızca %66-%83'ü ABD'de önerilen stabil kripto para düzenlemelerine uyumlu. Bu düzenlemelerin yürürlüğe girmesi halinde şirketin, Bitcoin ve diğer olası uyumsuz varlıklarını satıp ABD Hazine tahvilleri gibi daha likit varlıklara yönelmesi gerekebilir. Tether, şu anda 83.758 Bitcoin tutarak rezervlerinde 8 milyar dolardan fazla değere sahip. Yeni düzenleme tasarıları, stabil kripto para ihraççılarının lisanslama, risk yönetimi ve birebir rezerv desteği gibi şartlara uymasını zorunlu kılacak. JPMorgan analistleri, bu şartların Tether'in ABD pazarındaki hakimiyetini zorlayabileceğini belirtiyor. Avrupa'da MiCA düzenlemeleri nedeniyle çeşitli borsalardan çıkarılan Tether'in, benzer bir senaryoyla ABD'de de karşılaşabileceği öngörülüyor.

Avenir Group Bitcoin ETF Yatırımı

Hong Kong merkezli yatırım firması Avenir Group, toplam 599 milyon dolarlık Bitcoin ETF yatırımıyla kripto piyasasında dikkat çekmektedir. Şirket, BlackRock'un iShares Bitcoin ETF'sine (IBIT) 182 milyon dolar ve Fidelity'nin Wise Origin Bitcoin Fonu'na (FBTC) 202 milyon dolar yatırım yaparak toplamda 384 milyon dolarlık Bitcoin ETF yatırımı yaptı.

Trump, Elon Musk'a Daha Fazla Yetki Verdi

ABD Başkanı Donald Trump, teknoloji milyarderi Elon Musk'a federal işgücünü yeniden şekillendirme yetkisi veren bir başkanlık kararnamesini imzaladığını duyurdu. Musk'ın yönettiği Hükümet Verimlilik Hizmetleri Bakanlığı (DOGE), kamu sektöründe geniş çaplı işten çıkarmalar ve işe alımlarda kısıtlamalar getirecek. Karar, çeşitli eyalet başsavcıları ve sendikalar tarafından yasal itirazlarla karşılaşırken, Musk'ın hükümetteki rolü etik ve hukuki tartışmalara yol açıyor. Musk ve Trump, kamu harcamalarında "israf ve suistimal" tespit ettiklerini iddia ederken, bu iddialara dair somut kanıtlar sunmadı. DOGE'nin yetkilerinin genişletilmesi, federal kurumların geleceği konusunda yeni soru işaretlerini de beraberinde getiriyor.

OpenAI, Kendi Yapay Zekâ Çipini Geliştiriyor

OpenAI, NVIDIA'ya olan bağımlılığını azaltmak amacıyla kendi yapay zekâ çipini geliştirmeye hazırlanıyor. Tasarım sürecinin önümüzdeki aylarda tamamlanması beklenen çip, dünyanın önde gelen yarı iletken üreticilerinden TSMC tarafından üretilecek. Bu adım, OpenAI'nin yapay zekâ modellerini özel donanımla optimize etmesine ve performans ile verimliliği artırmasına olanak tanıyabilir. Yapay zekâ çipi pazarında NVIDIA, AMD ve Intel gibi güçlü rakipler bulunsa da OpenAI'nin yenilikçi yaklaşımı sektörde yeni bir rekabet dinamiği yaratabilir. Kendi donanım altyapısını kontrol etmeyi hedefleyen şirket, maliyetleri düşürerek daha erişilebilir yapay zekâ çözümleri sunmayı amaçlıyor.

OpenSea, SEA Token'i Duyurdu

OpenSea, uzun süredir beklenen yeni NFT platformu OS2'yi beta sürümünde kullanıma sundu ve SEA token için bir airdrop planladığını açıkladı. Yeniden tasarlanan platform, işlem ücretlerini %0,5'e düşürerek daha rekabetçi bir yapı sunuyor. Ayrıca, Sony'nin Sonieum ve Bored Ape'in Apechain'i dahil olmak üzere 14 yeni blokzincir entegrasyonu getiriyor. OpenSea, Blur ile rekabetini artırmak için gelir modelini güncellerken, SEA airdrop'unun geçmiş OpenSea kullanımlarına göre dağıtılacağını belirtti.

 

Bu Hafta Bizi Neler Bekliyor?

 

17 Şubat 2025, Pazartesi
- 02:50 | Japonya, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (4. Çeyrek)

19 Şubat 2025, Çarşamba
- 10:00 | Birleşik Krallık, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık)
- 22:00 | ABD, FOMC Toplantı Tutanakları

20 Şubat 2025, Perşembe
- 16:30 |ABD, Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Şubat)

21 Şubat 2025, Cuma
- 17:45 | ABD, Üretim Endeksi (PMI) (Şubat, öncü)
- 17:45 | ABD, Hizmet Endeksi (PMI) (Şubat, öncü)
- 17:45 | ABD, İkinci El Konut Satışları (Oca)

 

 

UYARI: İşbu Stablex Haftalık Kripto Piyasalar Raporu ("Rapor"), Stablex Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş. ("Stablex") tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Stablex, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ("Ak Yatırım") iştiraki olup, Ak Yatırım'ın işbu raporla ilgisi olmadığı gibi herhangi bir kripto varlık ile de ilgisi bulunmamaktadır.

Rapor'da yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Stablex, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Stablex hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Stablex'in tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler ve yorumlar bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında yer almamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlaveten, Stablex, raporların internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.