Kripto Para Durumu - 10.02.2025

10.02.2025
Okuma Süresi: 10 Dakika

Trump Yönetimi ve Gümrük Vergilerinde Son Gelişmeler

ABD Başkanı Donald Trump, geçtiğimiz hafta Çin'den ithal edilen ürünlere %10 ek gümrük vergileri uygulanmasını öngören başkanlık kararnamesini yürürlüğe koydu. 1 Şubat'ta Meksika, Kanada ve Çin'e yönelik duyurulan vergilerden Meksika ve Kanada'ya uygulananlar müzakereler sonucu bir ay ertelenirken, Çin'e getirilen ek vergiler 4 Şubat itibarıyla resmen yürürlüğe girdi. Meksika ve Kanada için planlanan vergilerin 6 Mart'ta yürürlüğe girmesi halinde, bu ülkelere yönelik ithal edilen ürünlere %25 vergi uygulanacak, ancak Kanada'dan gelen enerji kaynakları %10'luk vergiye tabi olacak. Çin'in misilleme ek gümrük vergileri getirmesi beklenirken, Trump yönetimi vergileri daha da artırabileceğini ve gelecekte Avrupa Birliği ile BRICS ülkelerine yönelik ek gümrük vergileri getirmeyi değerlendirdiğini açıkladı.

Geçtiğimiz hafta ABD ekonomik veri takvimi oldukça yoğundu. Ancak fiyatlamalar üzerinde en belirleyici faktör, daha önce de vurguladığımız gibi, ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük vergilerine ilişkin açıklamaları ve söylemleri oldu.

ISM imalat endeksi 50,9 ile beklentilerin (50,0) üzerinde gerçekleşerek Kasım 2022'den bu yana ilk kez genişleme bölgesine geçti. ISM hizmet sektörü endeksi ise 52,8 ile beklentilerin (54,0) altında kalsa da genişleme bölgesindeki seyrini sürdürdü. Açık iş pozisyonları, beklentilerin 400 bin altında kaldı; 7,6 milyon olarak gerçekleşti. Tarım dışı istihdam ise beklentilerin (175 bin) altında, 143 bin olarak açıklandı. Ortalama saatlik kazançlar aylık bazda %0,5 artış göstererek beklentilerin (%0,3) üzerinde gerçekleşti. İşsizlik oranı ise beklentilerin (%4,1) altında %4 seviyesinde açıklandı.

İş gücü ve tarım dışı istihdam verileri sonrası, piyasa katılımcılarının haziran ayı faiz indirimi beklentisi %80'den %60'a gerilese de veriler, FED açısından büyük bir risk tablosu oluşturmadı.

Haftalık bazda ABD hisse senedi endeksleri S&P 500 ve NASDAQ sırasıyla %0,2 ve %0,5 oranında geriledi. Değerli metaller ise gümrük vergileri konusundaki belirsizlikler nedeniyle güvenli liman talebinin artmasıyla yükseldi. Altın haftayı %2,24, gümüş ise %1,55 değer kazancıyla tamamladı.

Bu hafta ise piyasalar, ABD'de ocak ayı tüketici ve üretici fiyat enflasyonu verilerini yakından takip edecek. Özellikle geçtiğimiz cuma günü, Başkan Trump'ın birçok ülkeye yönelik karşılıklı gümrük vergileri açıklamayı planladığını belirtmesi, piyasalarda dikkatle izlenecek gelişmeler arasında yer alıyor.

 

Bitcoin (BTC)

Grafik 1 - BTC/USDT - 12 Saatlik Ölçek
Kaynak: Tradingview

Geçtiğimiz hafta ABD'nin açıkladığı gümrük vergileri sonrası piyasalarda "ticaret savaşlarının kızıştığı" algısı oluştu. Bu gelişme, Bitcoin'in %9 değer kaybetmesine neden olurken, Ethereum ve altcoinlerde kayıplar %30'a yaklaştı. Ancak bu düşüş sonrası Bitcoin aynı gün içinde %12 toparlanarak 102.000 USDT seviyelerine kadar yükseldi. Gümrük vergilerine ilişkin belirsizlikler satış baskısını artırırken, Bitcoin 100.000 USDT seviyesini koruyamadı.

Önümüzdeki hafta, piyasalarda ABD enflasyon verileri ve gümrük vergileri ile ilgili haber akışının etkili olması bekleniyor. Kısa vadede, yıllık açılış seviyesi ile hacim ağırlıklı ortalama fiyat seviyesinin kesişim noktası olan 93.500 USDT bölgesi destek olarak takip edilebilir. Daha geniş zaman diliminde ise 90.000 ve 86.000 USDT seviyeleri önemli destek bölgeleri olarak öne çıkıyor. 90.000 USDT seviyesinin altında günlük kapanış yapılmaması yükseliş trendinin devamlılığı açısından olumlu bir sinyal olarak değerlendirilebilir. Ancak bu seviyenin kaybedilmesi, yükseliş trendinin zayıfladığını ve fiyatın yatay hareket edebileceğini veya daha düşük dipler yapabileceğini gösterecektir. Öte yandan, 104.000 USDT seviyesinin aşılması, tüm olumsuz senaryoların geçersiz hale geldiğini gösteren güçlü bir işaret olacaktır.

Geçtiğimiz hafta spot Bitcoin ETF'lerinde hafta başında 234,4 milyon dolarlık net çıkış yaşanırken, salı günü 340,7 milyon dolarlık varlık girişi kaydedildi. Hafta toplamda 203,8 milyon dolarlık net varlık girişi ile tamamlandı.

(https://farside.co.uk/btc/)

 

Ripple (XRP)

Grafik 2 - XRP/USDT - 8 Saatlik Ölçek
Kaynak: Tradingview

Son fiyat dalgalanmalarında Ripple, %39 değer kaybederek 1,77 USDT seviyesini test etti. Sabit VWAP analizine göre, grafikte yer alan mavi hacim seviyesi güçlü bir destek sağladı ve bu noktadan itibaren fiyat %57 yükseldi. Son volatil hareketin ardından fiyat, en yüksek hacim yoğunluğuna sahip "poc" (kırmızı çizgi) bölgesinde yatay seyrediyor.

ABD başkanlık seçimleri sonrası politik belirsizliklerin azalması ve SEC baskılarının hafiflemesi, Ripple için olumlu bir gelişme oldu. Şirket, New York ve Teksas'ta para transferi lisansları (MTL) alarak ABD'deki faaliyetlerini genişletme yolunda önemli bir adım attı. Ayrıca, stabil kripto para projesini hızlandıran Ripple, bu alandaki olumlu gelişmelerden de destek buldu. Spot Ripple ETF başvuruları ise yatırımcı algısını güçlendiren diğer önemli faktörlerden biri olarak öne çıkıyor.

Teknik görünüme bakıldığında, fiyatın hacim yoğunluğu olan yeşil bölgedeki (2,6) direnç seviyesi tarafından baskılandığı görülüyor. Yükseliş hareketinin teknik anlamda desteklenmesi için 2,6-2,8 USDT bölgesinin aşılması kritik önem taşıyor. Aksi takdirde, fiyatın yeniden 1,77-2,4 USDT aralığında hareket ederek 3 Şubat'ta oluşturduğu dengesizlik bölgesini doldurması beklenebilir. Bu süreçte, yüksek zaman diliminde 1,85 USDT seviyesinin korunması ve altında günlük kapanış yapılmaması, teknik görünüm açısından olumlu olacaktır.

 

On-Chain Analiz: Bitcoin: Supply in Loss (%)

Grafik 3 – Bitcoin: Supply in Loss (%)
Kaynak: https://cryptoquant.com

Bitcoin piyasasında yatırımcı duyarlılığını ölçen en önemli on-chain metriklerden biri Supply in Loss (%) göstergesidir. Bu metrik, dolaşımdaki Bitcoin arzının mevcut fiyat seviyelerinde zarar eden kısmını oransal olarak ifade eder. Basitçe, belirli bir BTC'nin en son taşındığı fiyat ile mevcut piyasa fiyatı karşılaştırılarak yatırımcıların kârlılık durumu belirlenir. Bu analiz, piyasanın genel trendini anlamak ve olası dip veya zirve noktalarını değerlendirmek için kritik bir gösterge olarak öne çıkar.

 

Supply in Loss (%) Ne Anlatıyor?

Tarihsel veriler incelendiğinde, Supply in Loss (%) oranının yüksek seviyelere ulaştığı dönemler genellikle piyasanın dip noktalarıyla örtüşmektedir. Bunun nedeni, yüksek zararda olan yatırımcı yüzdesinin piyasalarda panik satışlarını tetiklemesi ve satış baskısının giderek azalmış olması ve piyasaların olası yükseliş trendinin daha kolay yaşanabilmesidir. Öte yandan, yükseliş trendlerinde bu oranın sıfıra yaklaşması, piyasada tüm yatırımcıların kârda olduğunu ve alım gücünün azaldığını gösterir. Bu da genellikle yatırımcılar tarafından kar alma noktası ve bir düzeltme sürecine işaret eder.

Ancak, bu metriğin sadece dip ve tepe noktalarını belirlemek için kullanılmadığını unutmamak gerekir. Bitcoin, doğası gereği yüksek volatiliteye sahip bir varlıktır ve uzun vadeli yükseliş trendlerinde sert fiyat dalgalanmaları yaşanabilir. Özellikle kısa vadeli düşüşlerde yatırımcıların zarar pozisyonuna geçmesi, yükselişin sağlıklı bir şekilde devam edebilmesi için gerekli bir piyasa dinamiği olarak görülebilir.

 

2024 ve 2025 Yıllarında Supply in Loss Eğilimi

2024 yılında Bitcoin 73.000 USDT seviyesine ulaştığında, piyasada zarar eden yatırımcı kalmamıştı. Ancak, tarihi zirveler genellikle düzeltme süreçleriyle desteklenir. Nitekim, zirve sonrası yatay hareketlerin ve sert geri çekilmelerin yaşandığı dönemlerde Supply in Loss (%) oranında artış görüldü. Bu, yatırımcıları psikolojik olarak zorlayan ancak uzun vadeli sürdürülebilir bir yükseliş trendi için gerekli bir süreçtir.

Benzer bir senaryo, bu yılın başlarında 109.000 USDT seviyesine ulaşıldığında tekrar yaşandı. Zararda olan yatırımcı sayısının sıfıra yaklaşmasının ardından Bitcoin, bir süre yatay hareket etti ve ara ara sert değer kayıpları yaşadı. Grafik, Supply in Loss (%) oranının tekrar yükseliş trendinde olduğunu ve piyasanın olası bir konsolidasyon sürecinde olduğunu gösteriyor. Geçmiş döngülerde olduğu gibi, bazı yatırımcıların sabırsızlıkla satış yaparak piyasadan çıkması ve ardından likiditenin yeniden artması, gelecekte daha güçlü fiyat hareketlerinin yaşanmasını sağlayabilir.

 

Sonuç

Supply in Loss (%), Bitcoin yatırımcılarının psikolojisini ve trend dönüşlerini anlamada önemli bir araçtır. Ancak, bu metriğin tek başına bir sinyal üretmediği unutulmamalıdır. Piyasa döngülerini analiz etmek için MVRV Z-Score, Realized Price ve Long-Term Holder SOPR gibi diğer on-chain metriklerle birlikte değerlendirilmesi gerekir.

Önümüzdeki dönemde, zararda olan yatırımcı yüzdesinin artışı, piyasanın konsolidasyon sürecinde olduğunu ve yeni bir yükseliş trendi öncesinde yatırımcıların sabır testiyle karşı karşıya kalabileceğini gösteriyor. Bitcoin'in uzun vadeli hareketlerini anlamak için Supply in Loss (%) metriğini dikkatle takip etmek kritik olmaya devam edecektir.

 

Haftanın Öne Çıkan Haberleri

Beyaz Saray'dan Yeni Kripto Para Hamlesi: Stablecoin ve Bitcoin Rezervi Gündemde

ABD'de kripto para düzenlemeleri hız kazanıyor. Beyaz Saray'ın yeni Yapay Zekâ ve Kripto Danışmanı David Sacks, Kongre üyeleriyle birlikte dijital varlıklar için net bir düzenleyici çerçeve oluşturma sürecini başlattı. Öncelikli hedef, Senatör Bill Hagerty'nin sunduğu stablecoin yasa tasarısını desteklemek ve ABD merkezli stablecoin ihraçlarını teşvik ederek doların küresel gücünü artırmak. Sacks ayrıca, Bitcoin rezervi oluşturma fikrinin fizibilitesini değerlendirdiklerini açıkladı. Öte yandan, SEC yeni liderliğiyle daha şeffaf ve işbirlikçi bir kripto düzenleme süreci başlattığını duyurdu.

ABD Senatörlerinden Stablecoin Düzenlemesi: GENIUS Act Tanıtıldı

ABD Senatosu'ndan dört senatör, stablecoin piyasasına net düzenleyici çerçeve getirmeyi amaçlayan Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act yasa tasarısını sundu. Tasarı, stablecoin ihraççılarının birebir rezerv tutmasını zorunlu kılarken, algoritmik stablecoinleri yasaklıyor ve kara para aklama ile yaptırım kurallarına uyumu şart koşuyor. 10 milyar doların üzerindeki ihraççılar için Federal Rezerv denetimi öngörülürken, küçük ölçekli ihraççılar eyalet düzenlemeleri kapsamında faaliyet gösterebilecek. Senatörler, bu adımın ABD dolarının küresel gücünü koruyacağını ve inovasyonu teşvik edeceğini belirtiyor.

ABD, Egemen Varlık Fonu Kurma Planını Başlattı

ABD Başkanı Donald Trump, ülkenin uzun vadeli ekonomik sürdürülebilirliğini güçlendirmek amacıyla bir Egemen Varlık Fonu kurulmasını öngören kararnameyi imzaladı. Hazine ve Ticaret Bakanlıklarına, fonun finansman mekanizmaları, yatırım stratejileri ve yönetim yapısına ilişkin bir plan hazırlamaları için 90 günlük süre tanındı. ABD hükümeti doğrudan 5,7 trilyon dolarlık varlığı elinde bulundururken, dolaylı olarak doğal kaynak rezervleri gibi daha büyük bir varlık portföyüne sahip. Trump yönetimi, bu fonun ülkenin mali sürdürülebilirliğini artıracağını, vergi yükünü azaltacağını ve ABD'nin küresel ekonomik liderliğini pekiştireceğini vurguluyor.

MicroStrategy, Bitcoin Yatırımlarına Ara Mı Verdi?

MicroStrategy, 12 hafta boyunca kesintisiz şekilde devam eden ve hisse senedi satışı yoluyla elde edilen gelirler ile Bitcoin yatırımı yapma stratejisini değiştirdi. Şirket, 27 Ocak - 2 Şubat tarihleri arasında yeni hisse satışı gerçekleştirmedi ve Bitcoin yatırımı yapmadı. Michael Saylor, 3 Şubat'ta yaptığı açıklamada, 2 Şubat itibarıyla MicroStrategy'nin toplam 471.107 BTC tuttuğunu belirtti. Diğer bir yandan bu hafta şirket, "Strategy" olarak yeniden markalaştığını da duyurdu.

Ethereum'un Pectra Yükseltmesi Mart Ayında Geliyor

Ethereum'un kurucu ortağı Vitalik Buterin, merakla beklenen Pectra güncellemesinin mart ayında devreye alınacağını duyurdu. Bu yükseltme, ağın ölçeklenebilirliğini (ağın daha fazla işlemi daha hızlı ve düşük maliyetle gerçekleştirme kapasitesi) artırarak layer 2 (Ethereum'un ana zincirine ek olarak çalışan ve işlem hızını artırıp ücretleri düşüren yan çözümler) çözümlerinin kapasitesini iki katına çıkaracak.

Pectra, işlem hacmini artırmak için blob hedefini 6'ya yükseltirken, hesap soyutlaması (EIP-7702) ile işlem akışlarını sadeleştirecek. Blob (Veri bloğu), Ethereum'un işlemleri daha verimli şekilde zincire eklemesini sağlayan bir veri yapısıdır ve genellikle layer 2 çözümlerinin işlem maliyetlerini azaltmak için kullanılır. Hesap soyutlaması ise akıllı sözleşme cüzdanlarının daha esnek hale gelmesini sağlayarak kullanıcı deneyimini iyileştirir.

Güncelleme ayrıca, stake (Ethereum ağına kripto varlık kilitleyerek doğrulayıcı olmak ve ödül kazanmak) limitlerini 32 ETH'den 2.048 ETH'ye çıkararak doğrulayıcılar (Ethereum'un işlemlerini onaylayan ve ağın güvenliğini sağlayan kullanıcılar) için yeni kolaylıklar sunacak.

Trump'un Fintech Girişimi Truth.Fi, Bitcoin ve Yatırım Fonlarına Odaklanıyor

ABD Başkanı Donald Trump'ın sahip olduğu Trump Media and Technology Group (TMTG), yeni fintech markası Truth.Fi altında özel borsa yatırım fonları (ETF) ve yönetilen hesaplar (SMA) oluşturmak için marka tescil başvurusunda bulundu. Şirket, Bitcoin ETF'leri, geleneksel yatırım araçları ve kriptoyla bağlantılı menkul kıymetlere 250 milyon dolara kadar yatırım yapmayı planlıyor.

 

Bu Hafta Bizi Neler Bekliyor?

 

12 Şubat 2025, Çarşamba
- 16:30 | ABD, Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE - Aylık)
- 16:30 | ABD, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık - Yıllık)

13 Şubat 2025, Perşembe
- 10:00 | Birleşik Krallık, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıllık) (4. Çeyrek)
- 10:00 | Almanya, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık)
- 16:30 | ABD, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık)

14 Şubat 2025, Cuma
- 16:30 | ABD, Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık)
- 16:30 | ABD, Perakende Satışlar (Aylık)

 

 

UYARI: İşbu Stablex Haftalık Kripto Piyasalar Raporu ("Rapor"), Stablex Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş. ("Stablex") tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Stablex, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ("Ak Yatırım") iştiraki olup, Ak Yatırım'ın işbu raporla ilgisi olmadığı gibi herhangi bir kripto varlık ile de ilgisi bulunmamaktadır.

Rapor'da yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Stablex, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Stablex hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Stablex'in tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler ve yorumlar bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında yer almamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlaveten, Stablex, raporların internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.