Kripto Para Durumu - 12.10.2026

Makroekonomi ve Küresel Piyasalar

Hürmüz Kapısı Aralanmıyor, Enerji Piyasası Beklemede

Hafta sonu Husilerin Suudi Arabistan'a yönelik saldırılarını yoğunlaştırmasına rağmen fiili bir arz kesintisinin oluşmaması ve Trump'ın Rusya ile Ukrayna'nın enerji tesislerine yönelik saldırıların durdurulması konusunda uzlaşıldığını açıklaması, petrol piyasasındaki endişeleri şimdilik sınırlı tutuyor. Brent haftayı %2,4 artışla tamamladıktan sonra bu sabah 103,5 dolar civarında seyrediyor. Diplomasi cephesinde ise tablo tersine dönüyor: İran Ulusal Güvenlik Yüksek Konseyi Genel Sekreteri Rızai, ABD'nin yedi maddelik teklife verdiği yanıtı yetersiz bulduğunu, şartlar karşılanmadıkça Hürmüz'ün açılmayacağını ve müzakere yapılmayacağını duyurdu.

Büyüme Güçlü, Fiyat Baskısı Dirençli

Makro veri akışı iki yakada da faaliyetin sanılandan dayanıklı olduğunu, ancak bunun fiyat cephesinde rahatlama getirmediğini gösterdi. Euro Bölgesi bileşik PMI'ının eylülde 53,1'e yükselerek son 41 ayın zirvesini görmesi ve Almanya'da sanayi üretiminin ağustosta beklentinin çok üzerinde, aylık %2,0 artması, bölge ekonomisinde toparlanmanın hız kazandığına işaret ediyor. Ancak girdi maliyetlerinin mayıstan bu yana en hızlı artışı kaydetmesi ve perakende satışların yalnızca %0,1 büyümesi, talebin ihtiyatlı kaldığını ve bu iyileşmenin maliyet baskısıyla birlikte geldiğini hatırlatıyor. ABD'de ISM hizmet endeksi 54,9 ile 27 aydır genişleme bölgesinde kalırken iş aktivitesi alt endeksindeki 5,2 puanlık gerileme dikkat çekti.

Çarşamba Verisi Öncesinde Tahvil ve Dolar Tarafında Gerginlik

Para politikası tarafında beklentiler aralık ayına kilitlenmiş durumda: Fed vadelilerinde aralıkta 25 baz puanlık artış kesin gözle fiyatlanırken önümüzdeki bir yıl için toplam üç artış beklentisi sürüyor, ECB için ise aralık artışına %85 olasılık veriliyor. Fed'in eylül toplantı tutanaklarında çoğunluğun yıl sonuna kadar bir artışı uygun görmesi ve Waller'ın zamanlamada esnek olduklarını belirtmesi, kurulun kararlı ama aceleci olmayan bir duruşta olduğunu gösteriyor. Bu nedenle çarşamba günü açıklanacak ABD enflasyon verisi kritik: çekirdek göstergelerde yukarı yönlü bir sürpriz, ekim ayı artış ihtimalini yeniden gündeme getirebilir. Tahvil piyasasında 10 yıllık getirinin %5,24 ve 2 yıllığın %4,79 seviyesinde bulunması, dolar endeksinin 102,2 ile Nisan 2025'ten bu yana en güçlü haftalık kapanışını vermesi ve euro/doların 1,12'ye gerilemesi, Fransa kaynaklı mali endişelerle birleşerek ayrışmayı derinleştiriyor. Hisse tarafında teknoloji ve sanayinin hafif gerilediği, temel tüketim, enerji ve kamu hizmetlerinin öne çıktığı savunmacı bir rotasyon izlenirken, altının uzun vadeli faizlerdeki sınırlı gevşemeyle %1,3 artışla 4.185 dolara çıkması, değerli metallerde dengeli bir görünüm olduğunu gösteriyor. Üçüncü çeyrek bilanço dönemi de bu haftadan itibaren hisse piyasalarının ana belirleyicisi olacak.

Kripto Para Piyasası

Grafik 1

BTC/USDT (4 Saatlik Ölçek)

Grafik 2

3 Aylık Spot BTC ETF NET Flow

Kaynak: (studio.glassnode.com)

87.000'in Altında Sabır Oyunu: Bitcoin Kaldıracı Temizledi, Satıcıları Yormaya Devam Ediyor

Bitcoin, eylül sonunda gelen sert yükselişle uzun vadede izlediğimiz 78.000-108.000 değer alanına girdi, burada kabul gördü ve çok geçmeden 87.000 yıllık açılış seviyesini test etti. Yükselişle birlikte kaldıraçlı pozisyon yükü de hızla arttı; fiyat direnci aşamayıp düşen dipler yapmaya başlayınca gelen geri çekilme bu pozisyonları tasfiye ederek piyasadaki aşırı heyecanı soğuttu.

Bugün fiyat, 87.000 bölgesini birden fazla kez test ederek buradaki satıcı emirlerini yıpratıyor ve direncin hemen altında oyalanarak güç topluyor. Bu davranış, negatif bir senaryodan çok yukarı yönlü hedeflerin gündeme gelme ihtimalini güçlendiriyor. En önemli direnç 87.600'de duruyor, ardından 92.000-93.000 bandı geliyor. Geri çekilme yaşanırsa zincir üstü verilerin işaret ettiği iki seviye öne çıkıyor: true mean price'ın bulunduğu 77.000 ve kısa vadeli yatırımcı maliyeti (STH price) olan 74.000. Teknik seviyelerimizle de örtüşen bu bölgelerin test edilmesi, genel görünümü bozmaz. Spot Bitcoin ETF'lerinde ise geri çekilmeye eşlik eden güçlü çıkışlar görüldü ve hafta 679 milyon dolar net varlık çıkışıyla kapandı.

Ethereum

Grafik 3

ETH/USDT (4 Saatlik Ölçek)

Grafik 4

3 Aylık Spot ETH ETF NET Flow

Kaynak: (studio.glassnode.com)

Ethereum Geride, Altcoinler Öne Çıkıyor: 2.620 Geri Alınırsa Hedef 2.970

Ethereum, Bitcoin'e kıyasla daha zayıf bir performansla değer alanına girdi. Yıllık açılış seviyesine uzanabilecek bir yükseliş yakalayamadı ve 2.800'lü seviyelerden geri püskürtüldü. Fiyatın destek-direnç dönüşüm bölgesi olan 2.620'nin altında kalması ek bir zayıflık işareti sayılabilir. Ancak bu bölge yukarı yönde aşılırsa gözler ilk olarak 2.970 seviyesine dönecek. Olumsuz senaryoda ise ana destek 2.300 civarında bulunuyor.

Altcoin tarafında dönem dönem ayrışan ve %30'un üzerinde getiri sağlayan kategoriler dikkat çekiyor; kripto varlıklar arasında daha akışkan bir likidite hareketi var. Bu tablo, piyasanın şu an olumlu bir görüntü sunduğuna ve yatırımcı duygusunun heyecanlı seyrettiğine işaret ediyor. Makro cephede ise bu haftaki ABD TÜFE ve ÜFE verileri, Fed'in faiz rotasına dair beklentileri derinden etkileyebileceği için piyasanın yönü açısından belirleyici olabilir.

Haftanın Öne Çıkan Haberleri

Securitize, Birebir Hisse Destekli Tokenize ABD Hisselerini Piyasaya Sürdü

Securitize, Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Tesla, Meta ve Amazon gibi şirketlere bağlı tokenize ABD hisselerini platformunda kullanıma açtı; SpaceX, Palantir ile kripto dünyasından Circle ve Strategy'nin de listeye eklenmesi bekleniyor. Tokenlar, Securitize Markets'ın düzenlenmiş aracılık altyapısında tutulan gerçek hisselerle birebir destekleniyor ve sahiplerine temettü, hissedar hakları ve kurumsal işlem haklarını sunuyor; şirket, ihraççıların ileride kendi onayladıkları tokenize hisse yapısına geçmesi halinde bu pozisyonların o modele dönüşebileceğini belirtiyor. Solana üzerinde USDC ile uzlaşan ürün, başlangıçta uzatılmış ABD piyasa saatlerinde işlem sunacak ve 7/24 işleme doğru genişletilecek. CEO Carlos Domingo, tokenize hisselerin yalnızca bir hisseyi izleyen bir fiyattan fazlasını sunması gerektiğini vurgularken tokenize hisselerin zincir üstü değerinin 3 milyar doları aştığı bir döneme denk gelen bu lansman, Securitize'ın Jump ve Jupiter ile kurduğu likidite ortaklıklarının somut bir sonucu olarak öne çıkıyor.

Standard Chartered, Singapur'da Kurumsal Kripto Saklama Hizmeti Başlatıyor

Standard Chartered'ın Singapur birimi, kurumsal yatırımcılara yönelik seçili kripto varlıklar, stablecoin'ler ve tokenize gerçek dünya varlıkları için saklama hizmeti sunmayı planlıyor; banka, düzenleyici gerekliliklere tabi olmak kaydıyla hizmeti yıl sonuna kadar başlatmayı hedeflediğini açıkladı. Mevcut saklama altyapısını BAE, Lüksemburg ve Hong Kong'dan Singapur'a taşıyacak olan adım, bankanın finansman ve menkul kıymet hizmetleriyle birleşerek kurumsal müşterilere varlık yaşam döngüsünün tamamında destek vermeyi amaçlıyor.

Samsung Wallet'a USDC Geliyor: 82 Milyon Galaxy Cihazında Sınır Ötesi Transfer

Samsung, ABD'deki uygun Galaxy kullanıcılarının Samsung Wallet ve Samsung Pay üzerinden Solana ağında USDC ile sınır ötesi para transferi yapabilmesini Ekim ayının son haftasından itibaren mümkün kılacağını duyurdu; özellik ayrı bir kripto uygulaması gerektirmeden, fiat giriş ve çıkış seçenekleriyle doğrudan cüzdanın içine entegre edilecek. Altyapıyı lisanslı stablecoin saklayıcısı Bastion sağlarken Coinbase resmi alt saklayıcı olarak Coinbase Prime üzerinden USDC'leri koruyacak; Samsung transferler için ücret almayacağını, ancak alıcı cüzdan veya borsaların komisyon uygulayabileceğini belirtti. Kullanıcılar ayrıca 60'tan fazla ülkedeki uygun banka hesaplarına yerel para birimiyle transfer yapabilecek. Samsung'un geçen yıl Coinbase ile başlattığı Samsung Pay finansmanı iş birliğinin "bir sonraki bölümü" olarak sunulan hamleyi Solana Vakfı Başkanı Lily Liu, stablecoin'lerin bir kripto ürünü olmaktan çıkıp insanların para taşıma biçimine dönüştüğü an olarak nitelendirdi.

Polygon'un Ödeme Altyapısı TRON'a Açılıyor

Polygon Labs, Open Money Stack ödeme altyapısının TRON ağını desteklemeye başladığını duyurdu. Şirketin açıklamasına göre fintech'ler ve havale sağlayıcıları tek bir entegrasyonla TRON üzerindeki USDT'yi ABD banka hesaplarına aktarabilecek ve EVM uyumlu ağlar arasında yönlendirebilecek. Lisanslama, cüzdan ve ağlar arası köprüleme gibi katmanlar arka planda Polygon tarafından yönetilecek. Polygon, para transferi lisansları sayesinde ABD'deki 48 eyalette banka transferi, banka kartı veya nakit yoluyla dolar girişi ve çıkışı sunabildiğini belirtiyor. Şirket, TRON'daki dolaşımdaki USDT miktarının 94 milyar doları aştığını ve kendi ağında işlenen ödeme hacminin 21 Eylül itibarıyla 3 trilyon doları geçtiğini söylüyor. Entegrasyonun ilk aşama olduğu ve ek varlık, pazar ve ödeme özelliklerinin zamanla ekleneceği belirtilirken, Coinme'in satın alınması ise henüz tamamlanmış değil. Polygon CEO'su Marc Boiron ile TRON kurucusu Justin Sun açıklamada, ortaklığın stablecoin likiditesini geleneksel bankacılık ağlarına bağlamayı kolaylaştıracağını savundu.

Moody's, İlk Kez Bir Stablecoin Protokolünü Derecelendirdi

Moody's Ratings, USDS stablecoin'ini işleten Sky Protocol'e durağan görünümle B3 ihraççı notu verdi; ajans bu adımla bir stablecoin protokolünü ilk kez derecelendirmiş oldu. B3, yatırım yapılabilir seviyenin altında, spekülatif kategoride bir not olarak sınıflandırılıyor. Sky, hem Moody's hem de S&P tarafından resmen derecelendirilen tek stablecoin protokolü olduğunu belirtiyor. S&P, Ağustos 2025'te B- notunu mevduat yoğunlaşması, merkezi yönetişim ve zayıf sermaye tamponlarına dayandırmıştı. Sky Frontier Foundation'dan Greg Feibus, kurumsal yatırımcıya tanıdık çerçevelerle değerlendirme yapma imkânı sunduğunu söylediği derecelendirmelerin ilgiyi artırdığını belirtti ve Moody's'in dile getirdiği hususları kabul ederek Sky rezervlerini büyütmeye odaklandıklarını ifade etti. Galaxy'nin geçen ay 100 milyon dolarlık sUSDS'yi hazinesine eklemesi ve kurumsal ticaret faaliyetlerinde teminat olarak onaylaması, kurumsal ilginin somut bir örneği olarak öne çıkıyor.

Ondo, Halka Açık Olmayan Şirketleri Zincir Üstüne Taşıyan "Private Markets" Platformunu Duyurdu

Ondo Finance, halka arz öncesi bir yapay zeka şirketinden başlayarak özel şirketlere zincir üstünden maruziyet sağlayan Ondo Private Markets platformunu duyurdu. Platformdaki tokenize notlar, seçilen şirketlerin hisse başı değerini nitelikli likidite olaylarındaki seviyesi üzerinden izliyor; ikincil piyasalarda 7/24 işlem görmesi ve bu hafta içinde başlaması bekleniyor. Ondo, notların şirketlerin hissesi olmadığını, sahiplerine mülkiyet veya hissedar hakkı tanımadığını ve yalnızca izin verilen yargı bölgelerindeki ABD dışı nitelikli yatırımcılara sunulan ihraççı yükümlülükleri olduğunu vurguluyor. Ondo Başkanı Ian De Bode, 100 milyon doların üzerinde geliri olan şirketlerin yüzde 87'sinin özel olduğunu hatırlatarak bu alandaki erişim açığına dikkat çekti. Robotik, siber güvenlik, biyoteknoloji ve altyapı şirketlerinin de ilerleyen dönemde listeye eklenmesi planlanıyor. Şirket, tokenize hisse ve hazine ürünlerinin toplam kilitli değerinin 3,7 milyar dolara ulaştığını belirtiyor; The Block verilerine göre tokenize hisse piyasası ise 42 milyar doları aşarak 121 milyar dolarlık tokenize varlık pazarının yaklaşık yüzde 35'ini oluşturuyor.

Gelecek Hafta Bizi Neler Bekliyor?

14 Ekim, Çarşamba

15:30 | ABD, Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık)

15:30 | ABD, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık, Yıllık)

15 Ekim, Perşembe

15:30 | ABD, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık)

Stablex Ekonomik Araştırmalar

Ahmet Cengiz

UYARI: İşbu Stablex Haftalık Kripto Piyasalar Raporu (“Rapor”), Stablex Bilişim Teknoloji A.Ş. (“Stablex”) tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Stablex, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“Ak Yatırım”) iştiraki olup, Ak Yatırım’ın işbu raporla ilgisi olmadığı gibi herhangi bir kripto varlık ile de ilgisi bulunmamaktadır.

Rapor’da yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Stablex, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Stablex hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Stablex’in tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler ve yorumlar bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında yer almamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlaveten, Stablex, raporların internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.