Kripto Para Durumu - 03.08.2026

Okuma Süresi: 8 Dakika

Kripto Para Durumu

Makroekonomi ve Küresel Piyasalar

30 Yıllık Getiri 19 Yılın Zirvesinde: Fed'in İkilemi

Bu haftanın ana teması, Fed'in kısa vadeli sıkılaşmadan çekinirken uzun vadeli enflasyon endişelerini kontrol altına alamamasıydı. Faiz kararının 10 yıl sonra ilk kez 9'a karşı 3 muhalif oyla alınması —Hammack, Kashkari ve Logan'ın artış talep etmesi— kurul içi görüş ayrılığının derinleştiğini gösterirken, haziran çekirdek PCE'nin beklentilerin altında %0,1 artması ve yıllık bazda %3,3'e gerilemesi Warsh'ın temkinli duruşuna kısa vadede destek verdi. Ancak piyasanın asıl mesajı 30 yıllık tahvil getirisinden geldi: %5,23 ile Temmuz 2007'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşan bu getiri, kısa vadeli faiz beklentilerinin gevşemesine rağmen uzun vadeli enflasyon ve mali sürdürülebilirlik endişelerinin fiyatlardan çıkmadığını açıkça ortaya koyuyor. Almanya'da TÜFE'nin enerji kaynaklı olarak yıllık %2,8'e yükselmesi ve BoE'nin enflasyon projeksiyonunu 2026 dördüncü çeyrek için %3,2'ye çıkarması da bu tabloyu destekliyor.İngiltere Merkez Bankası'nın kasım ayı faiz artışına atfedilen olasılığın %85'e çıkması, gelişmiş ekonomilerin büyük çoğunluğunda enerji şokunun merkez bankası söylemini nasıl aynı yöne ittiğini gösteriyor.

Hürmüz'de Yeni Sayfa: Diplomasi Bir Kez Daha Öne Çıkıyor

Haftanın ikinci yarısında sahne yeniden değişti. Trump'ın İran'la Hürmüz Boğazı'nın tam açılması ve nükleer tehdidin sona ermesini içeren bir anlaşmanın ana hatlarında mutabakata varıldığını duyurması ve buna bağlı olarak planlanan saldırıları askıya alması, Brent'in bir hafta içinde %6,9 ardından bu sabah da %6,5 düşüşle 84,2 dolara gerilemesini sağladı. İran tarafının henüz resmi doğrulama yapmamış olması ve müzakereye dair net bir süre sınırının bulunmaması, bu iyimserliğin kırılganlığını koruduğunu hatırlatıyor; ancak fiyat hareketinin büyüklüğü, piyasanın bu sinyale ne kadar yüksek bir olasılık atfettiğinin göstergesi.

Bilanço Sezonu Endeksi Taşıyor, Getiri Eğrisi Dikleşmeyi Sürdürüyor

Hisse senedi tarafında iki haftadır süregelen tema netleşti: İkinci çeyrek bilançoları, jeopolitik gürültünün önüne geçebiliyor. Microsoft'un %21,75 ve Amazon'un %17 değer kazanmasıyla Muhteşem Yedili grubu haftalık %4,16 yükselirken, Apple ve Meta'nın sonuçları beklentileri karşılayamadı; bu ayrışma, yapay zekâ temasının artık grup içinde de seçiciliğe evrildiğini gösteriyor. Zorunlu olmayan tüketim ve iletişim sektörlerinin öne çıkması, büyük teknoloji şirketlerinin endeks ağırlığının ne denli belirleyici olduğunu bir kez daha kanıtladı. Faiz piyasasında ise 2 ve 10 yıllık ABD tahvil getirileri arasındaki farkın 44 baz puana ulaşarak son iki ayın en yüksek seviyesine çıkması dikkat çekici: Kısa vadeli faiz artış beklentilerinin gerilemesine karşın uzun vadeli getirilerin yükselişini sürdürmesi, piyasanın Fed'in kısa vadede temkinli kalacağına ama enflasyonist baskının orta-uzun vadede süreceğine ikna olduğunu gösteriyor. Dolar endeksinin haftalık %1,5 değer kaybetmesi ve ABD-Japonya koordineli müdahalesiyle yenin desteklenmesi, para politikası farklılaşmasının döviz piyasalarında da yeni bir denge aradığına işaret ediyor. Güney Kore borsasının cuma günkü %18'lik sıçramanın ardından hafta başında %5,1 gerilemesi ise yapay zekâ temalı pozisyonlanmanın hâlâ ne kadar oynak kalabildiğinin çarpıcı bir örneği.

Kripto Para Piyasası

Grafik 1

BTC/USDT (6 Saatlik Ölçek)

Grafik 2

3 Aylık Spot BTC ETF NET Flow

Kaynak: (studio.glassnode.com)

Grafik 3

BTC: 7 Günlük Spot Orderbook Depth Delta

Kaynak: (studio.glassnode.com)

Fed'in Şahin Tonu Bitcoin'i Baskılıyor: 58.600 Son Kale

Bitcoin, geçtiğimiz haftadan bu yana temel taraftaki risk iştahı zayıflamasının etkisiyle güç kaybetmeye devam etti. Fed'in olumsuz karşılanan basın açıklaması, enflasyonun uzun süre yapışkan kalabileceğine dair sinyaller ve ABD tahvillerinde yükselen getiri beklentisi, fiyatın 64.000 altında sıkışık kalmasına ve alt destek bölgelerinin test edilme olasılığının artmasına zemin hazırladı. Fiyat şu anda 62.000 desteğine yakın seyretse de burada henüz belirgin bir güçlenme sinyali gözlemlenmiyor. Ana destek bölgesi olarak 58.600 çeyreklik açılış seviyesi öne çıkmaya devam ediyor; ancak hacmin giderek azalması genel piyasa iştahsızlığının bir yansıması olarak dikkat çekiyor.

Bu olumsuz tablonun geçersiz kalması için fiyatın 64.700 üzerinde günlük kapanışlar yakalaması gerekiyor; yine de mevcut durumda fiyatın dar bir bant içinde sıkışık ilerlediğini unutmamak gerekiyor. Spot Bitcoin ETF tarafında da tablo oldukça ilgisiz seyretti; hafta boyunca toplamda 60 milyon dolarlık net varlık çıkışı kaydedildi.

Ethereum

Grafik 4

ETH/USDT (6 Saatlik Ölçek)

Grafik 5

3 Aylık Spot ETH ETF NET Flow

Kaynak: (studio.glassnode.com)

Grafik 6

ETH: 7 Günlük Spot Orderbook Depth Delta

Kaynak: (studio.glassnode.com)

Haftalarca Direnen Ethereum Nihayet Yorgunluk Belirtisi Gösteriyor

Ethereum tarafında ise birkaç haftadır küresel olumsuzluklara karşı direnen ve pozitif ayrışan fiyat yapısı, geçtiğimiz hafta itibarıyla teknik açıdan yeni tepeler yapamaz hâle geldi ve baskı altına girdi. Bu görünümde fiyatın 1.600'lü seviyelere, yani çeyreklik açılış bölgesine doğru bir geri çekilme yaşaması oldukça doğal karşılanabilir. Buna karşın fiyatın daha önce test edip aşamadığı ancak bu süreçte satıcıları da yıpratmış olduğu 2.000 seviyesinin kırılması, mevcut olumsuz fiyat algısını tersine çevirebilecek en güçlü sinyal olacaktır. Spot Ethereum ETF tarafında ise tablo Bitcoin'e benzer şekilde sakin geçti ve hafta 10 milyon dolarlık net varlık girişiyle tamamlandı.

Haftanın Öne Çıkan Haberleri

Strategy İkinci Çeyrekte 8,2 Milyar Dolar Zarar Açıkladı

Strategy, geçen yılın aynı döneminde elde ettiği 10 milyar dolarlık kârdan bu yıl 8,2 milyar dolarlık zarara savrulduğunu açıkladı; kayıp neredeyse tamamen Bitcoin'in yıllık bazda yüzde 40'ı aşan değer kaybından kaynaklanan gerçekleşmemiş kağıt zararlarından oluşuyor. Şirket, çeyrek içinde varlığını 846.000 BTC zirvesine taşıdıktan sonra kısmi satışlara yönelerek bu yıl imtiyazlı hisse temettülerini finanse etmek için toplam 218 milyon dolarlık Bitcoin sattı ve son beş haftadır yeni alım yapmayı durdurarak nakit rezervi biriktirmeye odaklandı. CEO Phong Le, dönüştürülebilir borcu yüzde 18 azaltarak 6,7 milyar dolara indirdiklerini, nakit rezervini ise yüzde 12 artırarak 2,4 milyar dolara çıkardıklarını açıklarken CFO Andrew Kang, mevcut 3,75 milyar dolarlık rezervin yaklaşık iki yıllık temettü ve faiz yükümlülüğünü karşılayabildiğini ve şirketin Bitcoin fiyatındaki derin gerilemeye rağmen 18 aydır kesintisiz temettü ödediğini vurguladı. Le, STRC'nin 100 doların altında işlem görmesi halinde disiplinli bir geri alım programı yürüteceklerini belirterek bunun gelecekteki temettü yükümlülüklerini iskontolu şekilde azaltan cazip bir sermaye kullanımı olduğunu ifade etti.

2026'nın İlk Yarısı "En Çok Hacklenen Dönem" Oldu, Ancak Kayıp Tutarı Geride Kaldı

Blockaid'in raporuna göre 2026'nın ilk yarısında doğrulanan istismar sayısı 2025'in tamamını aşarak "kayıtlardaki en çok hacklenen yarı yıl" unvanını kazandı; ancak dolar bazında kayıplar geçen yılın 1,5 milyar dolarlık global bir borsa yoluyla ethereum hedefli istismarı, şişen bu rakamının gerisinde kalarak yaklaşık 1 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Kuzey Kore bağlantılı hackerlar, 285 milyon dolarlık Drift ve 292 milyon dolarlık Kelp DAO istismarlarının ikisinden de sorumlu tutularak çalınan paranın en büyük dilimini oluşturdu; Blockaid, Linkedin üzerinden sosyal mühendislik yoluyla çoklu imza sahiplerini hedef alan bu saldırı örüntüsünün durmasını gerektirecek yapısal bir neden görmediğini vurguluyor. Zincir bazında Ethereum ve Solana en çok etkilenen ağlar olurken Ethereum'daki kayıpların yeniden staking ve DEX agregatörleri gibi yüksek değerli protokollerin kod açıklarından, Solana'daki kayıpların ise imzalayıcı altyapısını hedef alan saldırılardan kaynaklandığı belirtiliyor. Rapor, ikinci yarıda yapay zeka ajanlarına yönelik istismarların da hızla artacağını öngörüyor; Bankr'ın 216.000 dolarlık istismarının bu alandaki ilk örnek olduğunu hatırlatan Blockaid, prompt enjeksiyonu öncülüğünde araç kötüye kullanımı ve yetkisiz imzalama vakalarının önümüzdeki dönemde çoğalmasını bekliyor.

Morgan Stanley, En Düşük Ücretli ETH ve SOL ETF'lerini Piyasaya Sürdü

Morgan Stanley, salı günü NYSE'de MSSE ve MSOL kodlarıyla işlem görmeye başlayan spot Ethereum ve Solana ETF'lerini piyasaya sürdü; her ikisi de yüzde 0,14'lük sponsor ücretiyle Grayscale'in Mini Ethereum Trust'ı ve Franklin Templeton'ın Solana ETF'inden daha düşük bir maliyetle piyasadaki en ucuz seçenekler arasında yer alıyor. Şirket ayrıca fonların ETH ve SOL varlıklarının bir kısmını stake ederek ek getiri elde edeceğini belirtirken Bloomberg analisti Eric Balchunas, Morgan Stanley'nin ayı piyasasında lansmanına rağmen dört ayda yaklaşık 400 milyon dolarlık varlık toplayan spot Bitcoin ETF'ine dikkat çekti. 2023'te ilk ETF'lerini tanıttıklarından bu yana 14 milyar doları aşan yönetilen varlığa ulaştıklarını belirten şirketin Global ETF Başkanı Ally Wallace, bu lansmanı ürün yelpazesinin doğal bir evrimi olarak nitelendirdi; öte yandan 21Shares'in bir gün önce kendi Solana ETF'inin ücretini bir yıllığına sıfırlaması, SOL bazlı fonlar arasındaki rekabetin ne denli kızıştığını gösteriyor.

Rusya Merkez Bankası, Kripto Borsaları İçin İlk Düzenlemeci Çerçeveyi Yayımladı

Rusya Merkez Bankası, dijital varlıklar ve dijital hakların "organize ticareti" için ülkenin ilk yasal çerçevesini oluşturan taslak düzenlemeyi yayımladı; taslağa göre borsalar kendi kuralları çerçevesinde işlem prosedürlerini belirleyecek ve platformlarında işlem gören varlıklar için piyasa fiyatlarını hesaplayacak. Merkez bankası ayrıca kripto para ve dijital hakların kayıtlarını tutacak "dijital saklama kuruluşları" oluşturulmasını önerirken bu kuruluşların açık dağıtık defterlerde mi yoksa işlem sonrası uzlaşım hizmetlerinde mi faaliyet gösterdiğine bağlı olarak 50 ila 250 milyon ruble (640.860 ila 3,2 milyon dolar) arasında değişen özsermaye tutmasını zorunlu kılıyor; gerekli sermayenin yüksek kredi kalitesine sahip likit varlıklardan oluşması gerekiyor.

Securitize, SEC Kayıtlı Yatırım Danışmanı Statüsü Kazandı

Tokenizasyon şirketi Securitize'ın yan kuruluşu Securitize Capital LLC, SEC nezdinde kayıtlı yatırım danışmanı statüsü kazanarak varlık yöneticileri ve kurumsal yatırımcılarla tokenize yatırım stratejileri konusunda daha yakın çalışabilme imkânı elde etti; bu adımla Securitize'ın ABD platformu artık SEC kayıtlı yatırım danışmanlığı, broker-dealer, transfer acenteliği ve fon yönetimi hizmetlerini tek çatı altında birleştiren dört düzenlenmiş bileşene kavuşmuş oldu. CEO Carlos Domingo, varlık yöneticilerinin hem tokenizasyonun fırsatlarını hem de düzenlenmiş piyasalarda faaliyet göstermenin yükümlülüklerini anlayan ortaklar aradığını vurgulayarak bu adımın platformun kurumsal yatırım stratejileri geliştirme kapasitesini güçlendirdiğini belirtti.

Ondo Finance, Merkezi Borsa Hızını Vaat Eden Yeni Bir Ağ Kurdu

Ondo Finance, önceki blokzinciri Ondo Chain'in "evrimi" olarak tanımladığı Ondo Network'ü kamuoyuna duyurdu; CEO Ian De Bode, Ondo Perps borsasını geliştirirken asıl darboğazın uzlaşım değil yürütme hızı olduğunu fark ettiklerini açıklayarak yeni ağın yürütme, doğrulama ve uzlaşımı aynı deftere sıkıştıran geleneksel blokzincir mimarisinden farklı olarak bu üç işlevi birbirinden ayırdığını vurguladı. Sistemde merkeziyetsiz bir doğrulayıcı ağı, güvenli donanım kapsüllerinde hangi kodun çalıştırılabileceğini belirleyerek onaylı kodun icra edildiğini teyit ediyor; varlık transferleri şu an Ethereum üzerinde uzlaşırken ileride diğer kamu blokzincirlerinin de desteklenmesi planlanıyor. De Bode, ağın gizliliği varsayılan olarak sağlarken merkezi borsalara rakip bir yürütme hızını kendi kendine saklama, doğrulanabilir adalet ve izinsiz erişim gibi blokzincirin temel avantajlarıyla birleştirmeyi hedeflediğini belirtiyor; genel amaçlı tasarlanan ağın vadeli işlemlerin ötesinde spot piyasalar, borç verme ve yapılandırılmış ürünleri de destekleyebileceği vurgulanıyor. ONDO token'ının rolü bu geçişten etkilenmeyerek ağın merkeziyetsizleştikçe teşvik ve yönetişim mekanizmasının merkezinde yer almaya devam edecek.

Gelecek Hafta Bizi Neler Bekliyor?

3 Ağustos, Pazartesi

17:00 | ABD, ISM İmalat Endeksi (temmuz)

4 Ağustos, Salı

17:00 | ABD, Açık İş Pozisyonları JOLTs (haziran)

5 Ağustos, Çarşamba

17:00 | ABD, ISM Hizmet Sektörü Endeksi (temmuz)

7 Ağustos, Cuma

15:30 | ABD, Tarım Dışı İstihdam (temmuz)

15:30 | ABD, İşsizlik Oranı (temmuz)

Stablex Ekonomik Araştırmalar

Ahmet Cengiz

UYARI: İşbu Stablex Haftalık Kripto Piyasalar Raporu (“Rapor”), Stablex Bilişim Teknoloji A.Ş. (“Stablex”) tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Stablex, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“Ak Yatırım”) iştiraki olup, Ak Yatırım’ın işbu raporla ilgisi olmadığı gibi herhangi bir kripto varlık ile de ilgisi bulunmamaktadır.

Rapor’da yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Stablex, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Stablex hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Stablex’in tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler ve yorumlar bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında yer almamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlaveten, Stablex, raporların internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.