Takip Edilmesi Gereken Önemli Bir İndikatör: STH-RP

Hem kripto sektöründe hem de geleneksel finansta herkesin ‘kolayca’ inandığı bir şey var: Kurumlar, balinalar vb. aktörler piyasaya yön veriyor.

Gelin bunun aksini birlikte düşünelim.

Bir yükseliş trendinin devam edebilmesi için ne gerekli? Elbette yeni yatırımcı. Önce pozitif bir hikaye/gelişme, sonra bunun piyasadaki varlıkları daha fazla değerleneceğine olan inanç. Ve bu argümana bağlı olarak erken hareket edip gelir elde etme planı. Yani olumlu anlamda spekülasyon.

Peki, bu spekülatif yükselişin devam edebilmesi için daha fazla kişinin ve ana parasının buraya gelmesi gerekli. Bu da sadece yeni yatırımcının gelmesi ile mümkün. Bunun adı aslında "distribution": Dağıtım dönemi. Yani uzun vadeli yatırımcının yeni gelen yatırımcıya daha önce aldığı varlığı yüksek fiyattan satması.

Peki, yeni yatırımcı gelmezse? Ya da gelip kâr etmezse?

Bu durumda yükseliş momentumu kaybolur. Çünkü yeni gelmiş ve kâr etmiş birisi sürekli konuşur. Herkese ne kadar zeki bir yatırım yaptığını anlatır. Biz de ‘aptal’ değiliz. Biz de alıp kar etmek isteriz. Bu aslında davranışsal ekonominin temeli.

Peki, bunu nasıl takip edebiliriz?

Blokzincirde yeni yatırımcının (son 155 gün) ortalama maliyetini gösteren bir indikatör var: STH-RP, yani “Short Term Holder Realized Price”. Yeni yatırımcı kârda mı zararda mı? Bunu ‘ortalama’ olarak görmek mümkün.

Fiyat STH-RP’nin üstündeyse yeni gelen yatırımcılar kârdadır. Piyasada moral ve güven yüksektir, bu da yükseliş trendini destekler.

Fiyat STH-RP’nin altındaysa yeni yatırımcılar zarardadır. Fiyat bu seviyeye her yaklaştığında "Zararsız kurtulayım, maliyetime gelsin satacağım" psikolojisi devreye girer ve bu seviye güçlü bir direnç (engel) oluşturur.

Kalıcı bir yükseliş trendinden bahsedebilmemiz için Bitcoin fiyatının bu seviyenin (bugün 67K) üstünde olması şart. Çünkü yeni gelenlerin karda olması gerekir. Uzun süren düşüş dönemlerinde sürekli buradan dönmesinin bir nedeni var. Çevrenizden de sıkça duyduğunuz gibi ‘maliyetime gelsin hemen satacağım’ davranışı. Bitcoin bu yüzden STH-RP’de direnç görüyor.

STH-RP bu yüzden trend takibi için takip edilmesi gereken en önemli veri diyebiliriz.

Okuduğunuz için teşekkürler.

-Burak Tamaç

Sözlük

• Short Term Holder (STH), piyasaya son 155 günde giren bireysel veya kurumsal yeni yatırımcıları temsil eder. 
• Realized Price (Gerçekleşen Fiyat), bu kişilerin Bitcoin’i alırken ödedikleri ortalama maliyettir.
• On-Chain (Blokzincir Üstü), kısaca kripto para dünyasındaki tüm işlemlerin kaydedildiği açık ve şeffaf dijital muhasebe defteridir.
• Dağıtım Dönemi (Distribution), kısaca akıllı ve tecrübeli yatırımcıların, ellerindeki Bitcoin'leri piyasaya yeni gelen yatırımcılara yüksek fiyattan yavaş yavaş satma sürecidir.