Piyasadaki Satış Baskısının Nedeni Ne?

Bu yazıda piyasadaki satış baskısını davranışsal ekonomi açısından değerlendirelim.

Önce, eski günleri hatırlayalım. Yani yükseliş dönemlerini. Her şey pozitif, her haber piyasayı biraz daha yukarı taşıyor ve uzun vadeli olumsuz etki edecek her haber, neredeyse hemen unutuluyor (Bkz: ABD hükümetinin atamadığı adımlar). 

Bunun nedeni birçok kişinin zaten kârda olması. Aşağıdaki MVRV verisi bize bunu gösteriyor. 

MVRV (Market Value to Realized Value - Piyasa Değerinin Gerçekleşen Değere Oranı), aslında PnL (Profit and Loss – Kâr ve Zarar) oranının on-chain versiyonudur. 

Yani tüm piyasanın o andaki gerçekleşmemiş ortalama kâr-zarar oranını gösteriyor.

Yükselen piyasada düşüş bir fırsat olabilir. Bu yüzden kritik on-chain ve teknik indikatörlerden destek görür. Herkes yükselişten emin olduğu için düşüşlerde fırsat kovalar.

Peki, şimdi durum ne?

“Düşüş Piyasasında Her Yükseliş Bir Fırsat Olabilir”

Şimdi ise birçok kişi hâlâ zararda. Bu yüzden düşüş piyasasında her yükseliş (yukarıdaki durumun tam tersi) yine bir fırsat olabilir. Ama bu fırsat ucuza alma fırsatı değil, zararı minimize etme fırsatı. 

Yani çevremizde sıkça duyduğumuz “maliyetime gelince satacağım” düşüncesidir.

Bu yüzden aşağıdaki grafik çok önemli. Çünkü 2 önemli indikatör bize tam olarak bu direncin nasıl işlediğini gösteriyor. Birisi bir yıllık ortalama (ayı-boğa eşiği), diğeri ise BlackRock spot Bitcoin ETF’inin ortalama maliyeti.

Piyasa bu iki seviye güçlü şekilde kırıldıktan sonra pozitife dönecek. Son haftalarda hâlâ maliyetine gelenlerin satışları nedeniyle baskılanmaya devam ediyor.

Okuduğunuz için teşekkürler.

-Burak Tamaç

*Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.