“Mayıs’ta Sat ve Kaç” Kuralı 2026'da da Geçerli mi?

Önemli Noktalar

• "Sell in May", yani “Mayıs’ta Sat” 19. yüzyıldan beri Wall Street'in en bilinen sezonsal kuralı

• S&P 500'ün Mayıs-Ekim ortalama getirisi sadece %1,8, Kasım-Nisan periyoduna kıyasla çok düşük
• Bitcoin için Mayıs aslında ortalama %22 getirisi olan güçlü bir ay. Asıl zayıflık Haziran-Eylül arasında

• 2026 Mayıs'ı: BTC 80.000 dolar direncini test ediyor, Nisan'da %12,7 yükseldi, ETF girişleri rekor kırdı

Mayıs ayı geldiğinde Wall Street'te bir slogan tekrar gündeme gelir: "Sell in May and go away." Bu söz, biraz da 19. yüzyıl Londra’sından kalma. Tüccarlar yaz aylarında borsadan çekilip Eylül ortasındaki St. Leger at yarışına kadar dinlenirdi. Tatil sezonu, düşük likidite ve azalan işlem hacmi de bu kalıbın temelini oluşturuyordu.

Peki, bu klasik kural 2026'da özellikle de kripto piyasaları için hâlâ geçerli mi? Verilerin çelişkili bir tablo çizdiğini söyleyebiliriz:

Verilere Bakış: Klasik Söz Kısmen Doğru

William O'Neil + Co. araştırmasına göre son 52 yılda S&P 500, Kasım-Nisan döneminde ortalama %6,5 kazanırken Mayıs-Ekim'de sadece %1,6 kazandı. NASDAQ'da ise bu fark %5,9 ile çok daha belirgin.

Bitget COO'su Vugar Usi Zade, CoinDesk'e verdiği demeçte 1950'den bu yana S&P 500'ün Mayıs-Ekim aralığında ortalama %1,8 kazandığını, dönemlerin yaklaşık %65'inin pozitif kapandığını belirtiyor. Bu uzun vadeli istatistiksel fark, sözün neden hâlâ ayakta olduğunu da açıklıyor.

Bitcoin İçin Mayıs Aslında Güçlü Bir Ay

Burada ilginç bir paradoks var. Yapılan bir araştırmadaki analize göre Bitcoin için Mayıs ayı, 2011'den bu yana ortalama %22,1 getiri sağladı. Nisan, Mayıs, Ekim ve Kasım, tarihsel olarak en güçlü dört ay.

Coinglass verilerine göre Bitcoin'in 2013-2024 arası Mayıs performansı dalgalı: 2019'da +%52, 2024'te +%11. Ancak 2021'de -%35, 2022'de -%15. Ortalama %7,4.

Asıl zayıf dönem Mayıs da değil. Bitcoin için kritik diyebileceğimiz tehlike Haziran-Eylül arasındayken Ağustos ortalaması -%0,54, Eylül ortalaması ise -%4,16. Buna karşılık Ekim ortalaması +%29,88, Kasım ise +%37,51 ile yılın en güçlü ayı.

Bitcoin Suisse'in tespiti çarpıcı: "Sell in May" 2010 sonrası Bitcoin için pek geçerli olmadı. Bitcoin ve belki de kripto için daha doğru slogan "Say goodbye in July" olabilir.

2026 Mayıs'ı: Bağlam Farklı

Bu yılki resim daha karmaşık. Bitcoin şu an 80.000 dolar civarında ve Ekim 2025 zirvesinin ciddi şekilde altında. Nisan ayı kapanışı %12,7 ile son aylardaki en güçlü performans olsa da ETF girişleri Nisan'da 2,44 milyar dolarlara kadar ulaştı.

Ancak burada iki ciddi uyarı da var. Birincisi, Nisan rallisini kaldıraçlı türev işlemleri yönlendirdi ve spot talep zayıf kaldı. Bu kombinasyonun 2022 ayı piyasası başlangıcında da görmüştük.

Bu Sefer Farklı Olabilir

Birçok araştırma eski kalıpların kırıldığına işaret ediyor. Yabancı borsaların Mart 2026'da yaptığı bir araştırmaya göre 2016-2025 örnekleminde Bitcoin şubat sonunda yıl başına göre pozitifse, yıl 7/7 şekilde pozitif kapanmış. ETF'lerin sürekli alım yaptığı bu piyasada eski "tatile çık" mantığı işlemeyebilir.

DTCC tokenizasyon platformu, Morgan Stanley MSBT ETF'i ve Clarity Act’de yaşanan gelişmeleri de düşününce yaz aylarında piyasayı hareketlendirebilecek katalizörlerin bol olduğunu söylememiz de mümkün.

Özetle

"Sell in May" tarihsel olarak doğru ve geleneksel finans için hala geçerli ama kripto için asıl zayıf dönem Haziran-Eylül arasında kalıyor. Mayıs aslında güçlü bir ay olma eğiliminde.

Mayıs ayı için sezonsal zayıflık, zayıf spot talep ve dört yıllık döngü dipleme tezi düşüş senaryosunu desteklerken ETF girişleri, kurumsal benimseme ve düzenleyici netlik yukarı yönü destekliyor.

Eski sözün özünde gerçek bir uyarı var: Yaz ayları geleneksel olarak likiditesi düşük dönemler. Ama bu, satış sinyalinden ziyade pozisyon büyüklüğünü ve risk yönetimini gözden geçirmek için değerlendirilmeli.

*Makaleyi hazırlarken yararlandığımız kaynaklar

• How Accurate Is Sell In May And Go Away? 
• Bitcoin Traders Brace for 'Sell in May and Go Away' as Seasonality Favours Bears 
• Sell in May and Go Away': The Seasonality of Crypto-asset Returns 
• Bitcoin Seasonality: Sell in May and go away?
• Bitcoin surged in April, but weak buyer demand makes the rally vulnerable 
• Seasonality, the bitcoin halving, US elections and the FED rate cuts

**Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.