İki Günde 3 Milyar Dolar: Bitcoin Neden 61 Bin Dolara Çakıldı?

Önemli Noktalar

Bitcoin, 61.300 dolara kadar çakılarak Ekim ayındaki 126 bin dolarlık zirveden yüzde 51 geriledi
İki günde yaklaşık 3 milyar dolarlık pozisyon tasfiye edildi
ABD spot Bitcoin ETF'lerinden hafta içinde rekor 3,4 milyar dolar çıkış yaşandı

Özellikle son iki günün kripto yatırımcıları için tam bir kabus gibi geçtiğini söyleyebiliriz. Bitcoin, 4 Haziran'da bir ara 61.300 dolara kadar çakıldı, toplam kripto piyasa değeri de yine Ekim zirvesinden yarı yarıya inerek 2,18 trilyon dolara geriledi. Sadece son 48 saatte yaklaşık 3 milyar dolarlık pozisyon likide edildi.

Peki ne oldu? Aslında tek bir sebep yok ama hikayenin can alıcı noktası şu: Piyasa çökmek için büyük bir felakete ihtiyaç duymadı. Felaketten ziyade dürtülmeye ihtiyacı vardı çünkü altyapı zaten yıkılmaya hazır bir kuleye dönmüştü.

Kıvılcım: 2,5 Milyon Dolarlık Satış

Kaleme aldığımız Strategy satışı, bu tip bir çöküşe göre absürt derecede küçük olsa da fitili ateşleyen olay oldu. 1 Haziran'da Michael Saylor'ın şirketi Strategy, SEC dosyalamasında yaklaşık 61 milyar dolarlık Bitcoin'e sahipken sadece 32 BTC'yi (2,5 milyon dolar) sattığını açıklamıştı.

Rakam, holding'in yüzde 0,004'ü kadar olsa ve ekonomik olarak hiçbir şey ifade etmese de BTC, aşağıya doğru giden yolda sembolik etkisi oldukça büyük olan bu olaydan sonra vites artırmaya başladı . Saylor'ın yıllardır savunduğu "asla satmam" tezi de kırıldı ve yatırımcıların büyük çoğunluğu sosyal medyada satışı düşüşün baş sorumlusu olarak gösterdi. Gerçekte ise satış sadece tetikti, asıl sorun piyasanın altındaki yapıydı.

Dev Kaldıraç Kulesi

Her büyük kripto çöküşünün tekrarlayan ortak maddesi kaldıraç. Sakin ve yükselen dönemlerde yatırımcılar long pozisyonlara yığılıyor, finansman oranları artıyor ve açık pozisyon büyüklüğü de şişiyor. Yüzeyde fiyat yükseldiği için piyasa güçlü görünüyor ama aslında her yeni işlem de tetiklenmeyi bekleyen bir tasfiye noktası belirliyor.

Haziran 2026 çöküşünde tam olarak bu yapı vardı. Benzer fiyat seviyelerinde yığılmış büyük bir işlem büyüklüğü, her biri mevcut fiyatın hemen altında bir tasfiye noktasıyla bekliyordu. İlk küme tetiklendiğinde geri kalanı domino gibi devrildi.

Beş Eş Zamanlı Baskı

Strategy, taşlarının ilkiyse sonraki taşlar da bu işlemlerden oluşuyor demiştik. Ancak bu kadar “kusursuz” bir domino etkisine sebep olan başka faktörler de var:

ETF çıkışları rekor kırdı: Son iki haftada Bitcoin ETF’lerinde yaklaşık 3 milyar dolarlık çıkış gerçekleşti.
Jeopolitik gerginlik sürüyor: ABD-İran savaşı tırmanışı güvenli liman talebini altın ve dolara yöneltti.
Enflasyon ve Fed baskısı: Nisan PCE'si yüzde 3,8 ile yüksek kalmıştı. Yeni Fed Başkanı Kevin Warsh'ın 16-17 Haziran toplantısında faiz indirmesi beklenmiyor.
Mt. Gox hayaleti: 2 Haziran'da Mt. Gox iflas mütevellisi 10.306 BTC'yi (731 milyon dolar) transfer etti. 12 yıldır bekleyen alacaklılara dağıtımın yaklaştığı sinyali, yeni bir potansiyel satış baskısı yarattı.
Dört yıllık döngü: Bazı analistlere göre de olan biten basitçe Bitcoin'in tarihsel dört yıllık döngüsü. Ekim 2025 zirvesi, 2017 ve 2021 zirvelerinden tam olarak aynı aralıktan sonra geldi ve bu örüntü yine tutarsa dipin Ekim 2026 civarında gerçekleşeceğini düşünenler de var.

Bu Çöküş Neden Farklı?

Önceki kripto düşüşleri çoğunlukla perakende yatırımcı kaynaklıydı. Bu çöküşteyse tablo biraz daha kurumsal. ETF akışları, baz ticareti çözülmeleri ve vadeli piyasalardaki zorunlu tasfiyeler yapısal olarak farklı bir satış baskısı yarattı.

Baz ticareti detayı önemli. Serbest (hedge) yatırım fonları spot Bitcoin ile CME vadeli işlemleri arasında yıllık yüzde 17 getiren bir arbitraj yürütüyordu. Bu getiri yüzde 5'in altına düşünce arbitraj fırsatı kayboldu ve fonlar pozisyonlarını kapattı, bu da ek satışa sebep oldu.

Şimdi Ne Olacak?

Bitcoin’in günlük RSI'sı (göreceli güç endeksi) 18 seviyesine indi ve bu, aylardır gördüğümüz en derin "aşırı satım" bölgelerinden biri. Tarihsel olarak 20 altı RSI okumaları 48-72 saat içinde yüzde 5-12 toparlanma sıçramalarının habercisi olmuş ancak bu kez asıl belirleyicilerden birinin bugün yayınlanması beklenen ABD istihdam raporu (NFP) olacağını söyleyebiliriz.

Buradaki mantık ise zayıf istihdam verisinin Fed'in faiz indirme ihtimalini artıracağı yönünde. Güçlü istihdam verisi ise faiz indirimini daha da geciktirip baskıyı sürdürebilir.

Biraz daha teknik bir taraftan bakacak olursak da fiyatın 200 haftalık hareketli ortalama 60-61 bin dolar civarında olduğunu söylememiz gerekiyor çünkü bu bölge, tarihsel olarak güçlü bir destek. Bu seviye tutarsa gerçek anlamda bir toparlanma görebiliriz.

Sonuç olarak bu hafta yaşananlar, hepimize küçük bir kıvılcımın aşırı kırılgan bir piyasayı nasıl tutuşturabileceğini gösterdi.

*Makaleyi hazırlarken yararlandığımız kaynaklar

BTC

%-3.08

Stablex’i indirin, Bitcoin ve
kripto para alıp satmaya başlayın