Kripto Para Durumu - 22.09.2025

22.09.2025
Okuma Süresi: 7 Dakika

Makroekonomi ve Küresel Piyasalar Haftalık Analizi

Geçtiğimiz hafta küresel risk iştahı, Fed’in eylül ayı toplantısında politika faizini 25 baz puan indirerek ilk gevşeme adımını atması ve gelecek döneme ilişkin ilave indirim sinyalleri vermesiyle güçlü seyretti. Karar, özellikle hisse senedi piyasalarında pozitif fiyatlamaları desteklerken, tahvil ve döviz piyasalarında beklentilere paralel fiyat hareketleri izlendi. Önümüzdeki hafta veri gündeminde ABD’de açıklanacak PCE enflasyonu, büyüme, dış ticaret ve öncü PMI verileri yakından izlenecek.

Fed, politika faizini %4,00–%4,25 aralığına çekerek bu yılki ilk indirimini gerçekleştirdi ve ekim ile aralık aylarında ek gevşeme adımlarına işaret etti. Karar metninde istihdam piyasasındaki zayıflamaya ilk kez doğrudan vurgu yapılırken, enflasyon risklerinin de “risk yönetimi” çerçevesinde dikkate alındığı belirtildi. FOMC üyelerinin 25 baz puanlık indirime geniş katılımla destek verdiği, yalnızca Guvernör Miran’ın 50 baz puanlık indirim yönünde ayrıştığı görüldü. Projeksiyonlarda 2025 sonu için faiz beklentisinin %3,6’ya çekilmesi, piyasa fiyatlamalarıyla uyumlu bulunurken, 2026 için öngörülen daha sınırlı indirim patikası, orta vadeli faiz görünümünde farklılaşmayı ortaya koydu.

Piyasalarda Fed sonrası oluşan iyimserlik hisse senedi endekslerine rekor seviyeler kazandırdı. ABD’de geniş tabana yayılan alımlar Russell 2000 endeksi %2,2 değer kazanarak 2021 zirvesini aştı. S&P 500 ve Nasdaq endeksleri haftalık bazda sırasıyla %1,2 ve %2,2 prim yaptı.

 

Kripto Para Piyasası Görünümü

Bitcoin

Grafik 1 - BTC/USDT (4 Saatlik Ölçek)
Kaynak: Tradingview

Bitcoin, geçtiğimiz hafta 118.000 USDT seviyesine kadar yükseldikten sonra güçlü satış baskısıyla önce 115.000’e, ardından tetiklenen likidasyonlarla birlikte 111.000 seviyesine kadar geri çekildi. Bu hareketin temelinde küresel makro verilerden çok kriptoya özgü dinamikler ve kaldıraçlı işlemlerdeki yoğun likidasyonlar etkili oldu. Bugün toplam likidasyon ise 1,7 milyar dolara ulaştı.

Geniş zaman diliminde emir yoğunluğu 110.000 – 120.000 USDT bandında öne çıkıyor. Teknik tarafta en kritik talep bölgesi 109.000 — 110.000 seviyeleri olurken, en güçlü direnç ise 118.000 – 120.000 bandı olarak izleniyor. Fed’in faiz indirimi rotasına paralel olarak pozitif seyreden ABD endekslerinden negatif ayrışan kripto varlık fiyatlamasının ABD seansındaki (16:30) tepkisi ana yönün belirlenmesi açısından kritik olacaktır.

Grafik 2 - Spot BTC ETF NET Flow
(https://www.coinglass.com/)

Spot Bitcoin ETF’lerinde ise talep zayıflasa da hafta toplamında 880 milyon dolarlık net varlık girişi kaydedildi.

(https://farside.co.uk/btc/)

Ethereum

Grafik 3 - ETH/USDT (4 Saatlik Ölçek)
Kaynak: Tradingview

Grafik 4 - Spot ETH ETF NET Flow
(https://www.coinglass.com/)

Ethereum, Bitcoin’e kıyasla daha sert satış baskısıyla 4.000 USDT’ye kadar geriledi. Anlık olarak 4.080 seviyesinde destek bulan parite şu anda önemli bir talep bölgesinde işlem görmektedir.

Fiyatın bu seviyelerden güçlü tepkiyle 4.300 seviyelerini yeniden kazanması hâlinde, 4.600 USDT ve yeni bir ATH hedeflenebilir. Ancak 4.000 seviyesinin kaybedilmesi ve günlük kapanışların bu seviyenin altında gerçekleşmesi, teknik görünümü negatife çevirecektir.

Spot Ethereum ETF’lerinde ise girişler zayıflamış olsa da hafta toplamında 557 milyon dolarlık net varlık girişi ile sonlandırıldı.

(https://farside.co.uk/eth/)

Bitcoin ve Ethereum Hariç Kripto Para Toplam Piyasa Değeri (TOTAL 3)

Grafik 5 - TOTAL3 – 4 Saatlik Ölçek
Kaynak: Tradingview

Bitcoin ve Ethereum hariç kripto piyasası değeri (TOTAL 3), geçtiğimiz hafta ATH yaptı. Bu yükselişin öncülerinden SOL ve AVAX gibi büyük piyasa değerine sahip projeler öne çıktı. Ancak haftanın sonundaki sert satışlarla birlikte altcoinlerde varlık çıkışları hızlandı ve Bitcoin dominansı yükseldi.

TOTAL 3 piyasa değeri şu anda 1,08 trilyon USDT seviyesinde, önemli bir talep alanında bulunuyor. Altcoinlerin geniş zaman diliminde destek bölgelerine çekildiği görülüyor. Bu koşulda, kısa bir toparlanma evresinin ardından artan talep ve risk iştahıyla altcoinlerde yeni zirveler gündeme gelebilir. Aksi durumda, range içine dönüşle birlikte satış baskısının devam etmesi de henüz ihtimal dahilindedir.

Haftanın Öne Çıkan Haberleri

Openbank, Almanya’da Kripto İşlemlerini Başlattı

Santander Grubu’nun dijital bankası Openbank, Almanya’daki müşterilerine Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Polygon ve Cardano alım-satım ve saklama hizmeti sunmaya başladı. İşlemler, mevcut yatırım platformu üzerinden MiCA düzenlemeleri kapsamında yapılırken, kullanıcılar ek bir platforma para aktarmadan doğrudan kriptoya erişim sağlayabiliyor. Banka, önümüzdeki haftalarda hizmeti İspanya’da da devreye almayı ve yeni kripto paralar ile dönüşüm özelliklerini eklemeyi planlıyor.

Google, Yapay Zekâ Arası Ödemeler İçin Stablecoin Destekli Protokol Başlattı

Google, Coinbase iş birliğiyle geliştirdiği yeni açık kaynaklı “agent-to-agent” ödeme standardını tanıtarak yapay zekâ tabanlı yazılımların kart altyapıları ve dolar sabitli stablecoin’ler üzerinden ödemeleri otonom şekilde gerçekleştirmesine imkân sağladı. Kurumsal blockchain çözümleriyle entegre tasarlanan protokol, makineden makineye ticarette kripto paraların kullanım alanını genişletirken, Google Cloud’un finansal düzeyde blokzincir altyapısına yönelik stratejisinin de bir parçası olarak öne çıkıyor.

Çin, Nvidia Çip Alımlarını Durdurdu; CEO “Dijital Soğuk Savaş” Yorumu Yaptı

Çin Siber Uzay İdaresi’nin ByteDance ve Alibaba gibi teknoloji devlerine Nvidia’nın yeni RTX Pro 6000D çip siparişlerini iptal etmeleri talimatını vermesi sonrası Nvidia CEO’su Jensen Huang, Washington–Pekin arasındaki “daha büyük gündemlere” işaret ederek şirketin bu süreçte yalnızca piyasanın izin verdiği ölçüde hizmet verebileceğini söyledi. ABD-Çin ticaret geriliminin ortasında kalan Nvidia’nın hisseleri %2,6 gerilerken, Çin satışlarındaki baskının şirketin küresel büyümesini zayıflatabileceği yorumları öne çıkıyor.

Ethereum’un Fusaka Güncellemesi 3 Aralık’ta Mainnet’e Geliyor

Ethereum geliştiricileri, ağın ölçeklenebilirliğini artırırken merkeziyetsizlik ve güvenliği korumayı hedefleyen Fusaka yükseltmesinin 3 Aralık’ta mainnet’te aktive edileceğini duyurdu. Holesky (1 Ekim), Sepolia (14 Ekim) ve Hoodi (28 Ekim) test ağlarında denemelerin ardından devreye girecek güncelleme; blob kapasitesinin iki hafta içinde iki katına çıkmasını, blok gaz limitinin 30 milyondan 150 milyona çıkarılmasını ve Verkle Trees ile veri depolama verimliliğinin artırılmasını içeriyor. Ayrıca Peer Data Availability Sampling sayesinde doğrulayıcılar (validators) büyük veri setlerini tamamen indirmeden, küçük parçalar üzerinden doğrulayabilecek. Ethereum Vakfı, süreç öncesinde güvenlik araştırmacılarına 2 milyon dolara kadar ödül içeren hata avı programı da başlattı. Fusaka sonrası bir sonraki büyük güncellemenin ise 2026’da Glamsterdam olması bekleniyor.

MetaMask’in Tokeni Yolda

Consensys CEO’su ve Ethereum kurucu ortağı Joseph Lubin, MetaMask’in uzun süredir beklenen yerel tokeni MASK’in çok yakında piyasaya çıkacağını açıkladı. Lubin, tokenin MetaMask’in belirli bölümlerinin merkeziyetsizleştirilmesiyle bağlantılı olacağını ve topluluk odaklı bir model getireceğini vurguladı. Yıllardır kripto dünyasında merak konusu olan bu adım, MetaMask’in Linea ağında geçtiğimiz ay başlattığı dağıtımın ardından, Consensys’in ekosistem büyümesine yönelik yeni bir hamlesi olarak görülüyor. Bu gelişme, MetaMask kullanıcılarının gelecekte cüzdan üzerinden doğrudan tokena erişim sağlayabileceği beklentisini güçlendirdi.

Brera Holdings, Solmate Olarak Yeniden Markalaşıyor

Nasdaq’ta işlem gören Brera Holdings, Solana odaklı dijital varlık hazinesi (DAT) Solmate adıyla yeniden markalaşarak piyasaya çıkıyor. Şirket, Solana Foundation, Ark Invest, BAE merkezli Pulsar Group ve RockawayX’in katıldığı 300 milyon dolarlık özel plasman (PIPE) ile sermaye sağladı. Yeni CEO olarak eski Kraken Hukuk Direktörü Marco Santori görev alırken, Solana Foundation ile yapılan ön anlaşma sayesinde SOL alımlarında indirimli giriş imkânı elde edilmesi bekleniyor. Solmate, sadece bir hazine olarak değil, aynı zamanda BAE’de gerçek kripto altyapısı kurmayı hedeflediğini vurgularken, Brera’nın mevcut spor kulübü sahipliği işinin de devam edeceği belirtildi.

 

Bu Hafta Bizi Neler Bekliyor?

 

23 Eylül Salı
- 16:45| ABD, İmalat Endeksi (PMI) (Eyl, öncü)
- 16:45| ABD, Hizmet Endeksi (PMI) (Eyl, öncü)

25 Eylül Perşembe
- 15:30 | ABD, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek, üçüncü son veri)

26 Eylül Cuma
- 15:30 | ABD, Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Endeksi (Aylık – Yıllık) (Ağu)

 

Stablex Ekonomik Araştırmalar
Ahmet Cengiz

UYARI: İşbu Stablex Haftalık Kripto Piyasalar Raporu ("Rapor"), Stablex Kripto Varlık Alım Satım Platformu A.Ş. ("Stablex") tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Stablex, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ("Ak Yatırım") iştiraki olup, Ak Yatırım'ın işbu raporla ilgisi olmadığı gibi herhangi bir kripto varlık ile de ilgisi bulunmamaktadır.

Rapor'da yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Stablex, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Stablex hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Stablex'in tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler ve yorumlar bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında yer almamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İlaveten, Stablex, raporların internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.